盈利是一種合同條款,規定如果企業實現了某些財務目標,企業的賣方將在未來獲得額外的補償,這些目標通常以總銷售額或收入的百分比表示。
如果一個企業家想要**一個企業,他所要求的價格比買主願意支付的價格要高,那麼就可以利用盈利條款。在一個簡單的例子中,未來三年的收購價可能是100萬美元加上總銷售額的5%。
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掙錢的人不會有硬性規定。相反,支付水平取決於許多因素,包括業務規模。這可以用來彌合買賣雙方不同期望之間的差距。
盈利能力有助於消除買方的不確定性,因為它與未來的財務表現有關。買方預先支付一部分業務成本,其餘成本取決於是否達到未來的績效目標。賣方還可以在一段時間內獲得未來增長的好處。不同的財務目標,如凈收入或收入,可能有助於確定盈利。
在構建盈利模式時,除了現金補償之外,還有許多關鍵考慮因素。這包括確定組織的關鍵成員以及是否向他們提供收益。
合同期限和收購後高管在公司中的角色是兩個同樣需要協商的問題。之所以如此,是因為公司的業績與管理層以及其他關鍵員工息息相關。如果這些員工離職,公司可能無法實現財務目標。
該協議還應規定未來將使用的會計假設。儘管一家公司可以堅持公認會計原則(GAAP),但管理者仍必須做出一些可能影響業績的判斷。例如,假設回報率和津貼水平較高,收入就會降低。
戰略的改變,例如決定退出一家企業或投資於增長計劃,可能會抑制當前的業績。賣方應意識到這一點,以便提出公平的解決辦法。
還必須確定用於確定盈利的財務指標。有些指標對買方有利,有些則對賣方有利。最好結合使用指標,例如收入和利潤指標。
有法律和財務顧問可以協助整個過程。顧問的費用通常隨著交易的複雜性而增長。
在盈利模式下,買賣雙方都有利弊。對買家來說,一個優勢是有較長的時間來支付業務,而不是全部預付款。此外,如果收益沒有預期的那麼高,買家也不必支付那麼多。對賣家來說,優勢在於能夠在幾年內分散稅收,有助於減少銷售帶來的稅收影響。
買方的一個不利條件是,賣方可能參與業務的時間較長,希望提供幫助以增加收入,或利用他們以前的經驗以他們認為合適的方式經營業務。賣方的缺點是,未來的收益不夠高,因此,他們沒有從**業務中賺那麼多錢。
ABC公司有5000萬美元的銷售額和500萬美元的收益。一位潛在買家願意支付2.5億美元,但目前的老闆認為,這低估了未來的增長前景,要求5億美元。為了彌合這一差距,兩黨可以使用一種“贏取”的方法。一個折衷方案可能是預付現金2.5億美元,如果銷售和收益在三年內達到1億美元,則從2.5億美元中獲利;如果銷售僅達到7000萬美元,則從1億美元中獲利。
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