一個對沖基金從一個人開始，他是有限合夥企業的普通合夥人或管理合夥人，而有限合夥企業構成了大多數對沖基金的結構。這是為基金做出實際投資選擇和決策的人。

他們通常是成熟的投資顧問，在投資管理和/或獨特、吸引人的投資策略方面有著良好的業績記錄。這個人有時在一些初始投資者的幫助下，尋找潛在投資者，說服他們投資基金。

一旦一隻基金積累了投資資金，它就會根據管理資產（AUM）和基金業績來賺錢。對沖基金能積累的投資資金越多，表現越好，為自己賺的錢就越多。

關鍵要點

• 對沖基金似乎每年都能從一系列策略中獲得數十億美元的專業投資智慧和投資組合管理。
• 對沖基金賺錢是基金投資者根據管理資產（AUM）支付的費用結構的一部分。
• 基金通常會獲得固定費用加上超過某個基準或最低迴報率的正回報百分比。
• 對沖基金營銷是引入新投資者資金的關鍵方法，這增加了基金的底線。

對沖基金如何籌集資金

對沖基金從各種渠道籌集資金，包括高凈值個人、公司、基金會、捐贈基金和養老基金。對沖基金通常不會尋找個人小投資者，比如購買共同基金股票的普通人，而是尋找擁有大量投資資本的投資者，與他們建立有限合夥關係。

為對沖基金籌集投資基金的很大一部分取決於基金經理的初始表現。為了啟動基金並建立投資記錄，基金經理通常會將自己的大量資金投入基金。如果基金經理表現異常出色，表現出優異的投資回報率，那麼基金就開始吸引擁有大量資本可供投資的大型機構投資者的註意。

良好的表現也可能吸引初始投資者投入額外的資金。為對沖基金籌集投資資本的關鍵在於基金經理能夠找到並說服一些初始投資者相信他或她有能力對基金進行有利可圖的管理，然後繼續這樣做，以便基金在未來吸引更多的投資者。

對沖基金費用結構

Two and Two（或“2 and 20”）是一種流行的費用安排，在對沖基金行業是標準的，在風險投資和私募股權中也很常見。對沖基金管理公司通常向客戶收取管理費和業績費。”“2”指管理資產（AUM）的2%，指對沖基金為管理資產而收取的年度管理費。

“二十”是指基金在某一預先設定的基準之上取得的利潤的20%的標準業績或獎勵費。雖然這種利潤豐厚的收費安排導致許多對沖基金經理變得非常富有，但近年來，由於各種原因，這種收費結構遭到投資者和政界人士的抨擊。

由於對沖基金提供了更好的安排，二二二十在這個行業裡不那麼常見。此外，機器人顧問公司的資本管理費用僅佔總資產的0.25%，獲得的利潤不收取額外費用。

一些對沖基金還必須面對適用於其業績費用的高水位線。高水位政策規定，只有當基金凈值超過其之前的最高值時，基金經理才會獲得一定比例的利潤。這就避免了基金經理因業績不佳而獲得巨額報酬，並確保在支付業績費之前必須彌補任何損失。

對沖基金營銷

對沖基金經理在籌集資金的過程中受到了一些法規的阻礙，這些法規禁止他們公開宣傳某一特定基金。不過，他們可以做一些事情，比如建立一個資訊網站，解釋他們的投資策略，並提供有關他們作為投資者、投資顧問或基金經理的背景和經驗的資訊。基金經理通常透過在投資網站上提供具體的交易想法來尋求宣傳。

對沖基金通常由基金經理銷售，基金經理與朋友或業務熟人建立聯絡，或透過第三方安置代理，他們是個人或公司，作為養老基金經理或投資經理等基金經理的中介機構或基金。

有時基金經理會向初始投資者提供“種子投資安排”。作為對基金大量投資的交換條件，投資者可獲得基金管理費折扣或基金部分所有權權益。這些最初的投資者通常會透過自己的網路來吸引其他投資者。

對沖基金經理可能會**一些基本的營銷材料，給潛在的投資者。這類材料被稱為“推銷手冊”或“催淚單”，包含有關基金戰略、基金經理以及基金投資條款概要的資訊。