什麼是財務風險(financial risk)？

財務風險是指在投資或商業風險中可能虧損的可能性。一些更常見和不同的金融風險包括信用風險、流動性風險和操作風險。

財務風險是一種可能導致相關方資金損失的風險。對**而言，這可能意味著它們無法控制貨幣政策，無法拖欠債券或其他債務。公司也面臨著債務違約的可能性，但也可能會遇到失敗的承諾，導致企業的財務負擔。

由於各種巨集觀經濟力量、市場利率的變化以及部門或大公司違約的可能性，金融市場面臨著金融風險。當個人做出可能危及其收入或償還債務能力的決定時，他們會面臨財務風險。

金融風險無處不在，有多種形式和規模，幾乎影響到所有人。你應該意識到金融風險的存在。瞭解危險以及如何保護自己並不能消除風險，但可以減輕其危害並減少產生負面後果的機會。

關鍵要點

• 財務風險通常與賠錢的幾率有關。
• 最常提到的財務風險是公司現金流不足以履行其義務的可能性。
• 金融風險也適用於拖欠債券的**。
• 信用風險、流動性風險、資產支援風險、對外投資風險、股權風險和貨幣風險都是常見的金融風險形式。
• 投資者可以使用許多財務風險比率來評估公司的前景。

瞭解企業的財務風險

從頭開始做生意是很昂貴的。在任何公司生命中的某個時刻，業務可能需要尋求外部資本來發展。這種資金需求給企業和投資於公司的任何投資者或利益相關者都帶來了財務風險。

信用風險也稱為違約風險，是與借款相關的危險。如果借款人無力償還貸款，他們將違約。受信貸風險影響的投資者，償還貸款的收入減少，本金和利息損失。債權人收取債務的成本也可能上升。

當只有一家或少數幾家公司陷入困境時，這被稱為特定風險。這種危險與一家公司或一小部分公司有關，包括與資本結構、金融交易和違約風險有關的問題。這一術語通常用來反映投資者收取回報的不確定性以及隨之而來的潛在貨幣損失。

當企業管理不善或財務推理有缺陷時，它們可能會遇到操作風險。基於內部因素，這是其事業失敗的風險。

**財政風險

金融風險還指**失去對其貨幣政策的控制，無法或不願控制通貨膨脹和拖欠債券或其他債務的可能性。

**以債券和票據的形式發行債務，為戰爭提供資金，修建橋梁和其他基礎設施，併為其日常運作支付費用。美國**的國債被認為是世界上最安全的投資之一。

已發行債務違約的**名單包括俄羅斯、阿根廷、希臘和委內瑞拉。有時，這些實體只是推遲償還債務或支付少於商定數額的款項；無論哪種方式，都會給投資者和其他利益相關者帶來財務風險。

市場金融風險

有幾種型別的金融風險與金融市場有關。如前所述，許多情況都會影響金融市場。正如2007年至2008年全球金融危機期間所表明的那樣，當市場的一個關鍵部門陷入困境時，它會影響整個市場的貨幣福利。在此期間，企業倒閉，投資者失去財富，**被迫重新考慮貨幣政策。然而，許多其他事件也影響了市場。

波動性給市場資產的公允價值帶來不確定性。波動率被視為一種統計指標，反映了利益相關者的信心，即市場回報與單個資產和整個市場的實際估值相匹配。以隱含波動率（IV）衡量並以百分比表示，該統計值表示從投資的角度來看，上漲中的看漲或看跌市場與下跌中的市場。波動性或股票風險會導致股票價格突然波動。

違約和市場利率的變化也會帶來金融風險。違約主要發生在債務或債券市場，因為公司或其他發行人未能償還債務，損害了投資者的利益。市場利率的變化可能會促使個別證券對投資者無利可圖，迫使他們購買較低收益的債務證券，或面臨負回報。

資產支援風險是指如果標的證券的價值也發生變化，則各類貸款的資產支援證券池可能變得不穩定。資產支援風險的子類別包括借款人提前還清債務，從而結束還款和利率重大變化帶來的收入流。

個人財務風險

個人在做出錯誤決策時可能面臨財務風險。這種危險可能有廣泛的原因，從不必要的一天休假到投資於高度投機的投資。每一項事業都面臨著無法控制的純粹風險，但有些事業是在沒有充分意識到後果的情況下進行的。

流動性風險有兩種讓投資者擔心的型別。第一類涉及在動蕩的市場中無法迅速購買或**以減少損失的證券和資產。這就是所謂的市場流動性風險，即買家很少，賣家卻很多的情況。第二種風險是資金或現金流流動性風險。融資流動性風險是指公司沒有資本償還債務、被迫違約並損害利益相關者的可能性。

投機性風險是指利潤或收益有不確定的成功機會的風險。也許投資者在投資前沒有進行適當的研究，為獲取收益而做的太多，或者將其凈值的很大一部分投資於一項投資。

持有外幣的投資者會面臨貨幣風險，因為利率變化和貨幣政策變化等不同因素會改變其貨幣的計算價值或價值。同時，由於市場差異、政治變化、自然災害、外交變化或經濟衝突導致的價格變化可能會導致外國投資條件的波動，從而使企業和個人面臨外國投資風險。

金融風險的利弊

金融風險本身並不是天生的好或壞，而是不同程度的存在。當然，“風險”本身就具有消極的內涵，金融風險也不例外。風險可以從一個企業擴散到整個行業、市場，甚至整個世界。風險可能來自無法控制的外部來源或力量，而且往往難以剋服。

雖然這並不完全是一個積極的屬性，但瞭解金融風險的可能性可以導致更好、更明智的業務或投資決策。評估與證券或資產相關的金融風險程度有助於確定或設定該投資的價值。風險是回報的另一面。

人們可以認為，無論是在企業還是投資組閤中，沒有承擔一定風險，都不會有任何進展或增長。最後，雖然金融風險通常無法控制，但對其的風險敞口可以加以限制或管理。

贊成的意見

• Encourages more informed decisi***

• Helps assess value (risk-reward ratio)

• Can be identified using ****ysis tools

欺騙

• Can arise from uncontrollable or unpredictable outside forces

• Risks can be difficult to overcome

• Ability to spread and affect entire sectors or markets

控制金融風險的工具

幸運的是，有許多工具可供個人、企業和**使用，使他們能夠計算自己所承擔的金融風險。

投資專業人士用來分析與長期投資或整個股市相關的風險的最常用方法包括：

• 基本面分析，透過評估基礎業務的各個方面，包括公司的資產和收益，來衡量證券內在價值的過程。
• 技術分析，透過統計和檢視歷史收益率、交易量、股價和其他業績資料來評估證券的過程。
• 定量分析，是對一家公司的歷史業績進行評價，採用具體的財務比率計算。

例如，在評估業務時，債務資本比率衡量的是給定公司總資本結構的債務使用比例。高比例的債務表明投資有風險。另一個比率，資本支出比率，將經營活動產生的現金流除以資本支出，看一個公司還清債務後還能剩下多少錢來維持業務的運轉。

在行動方面，職業資金經理、交易員、個人投資者和公司投資官員使用對沖技術來減少他們面臨的各種風險。對沖投資風險意味著戰略性地使用期權合約等工具來抵消任何不利價格變動的機會。換句話說，你透過做另一項投資來對沖一項投資。

金融風險的現例項子

彭博社和其他財經評論員指出，零售商玩具反鬥城（Toys“R”Us）於2018年6月關閉，證明瞭與債務沉重的收購和資本結構相關的巨大金融風險，這從本質上提高了債權人和投資者的風險。

2017年9月，玩具“R”Us宣佈自願申請第11章破產。該公司董事長兼執行長在釋出公告的同時發表的一份宣告中表示，該公司正與債務人和其他債權人合作，重組資產負債表上50億美元的長期債務。

正如CNN Money在一篇文章中所報道的那樣，據報道，這種金融風險很大程度上源於2005年龐大的投資公司Bain Capital、KKR&amp；公司和沃納多房地產信託公司。這一收購使該公司私有化，留下了53億美元的債務，由其資產擔保，它從未真正恢復，因為它每年要支付價值4億美元的利息。

摩根領導的財團承諾沒有奏效。2018年3月，在經歷了一個令人失望的假期後，玩具反鬥城（Toys“R”Us）宣佈將對其735家美國工廠進行清算，以抵消迫在眉睫的財務債務所帶來的收入和現金不斷減少的壓力。當時的報道還指出，玩具反鬥城（Toys“R”Us）在**許多房產時遇到了困難，這是與房地產相關的流動性風險的一個例子。

2018年11月，對沖基金和玩具“R”Us的債務持有人Solus Alternative Asset Management和Angelo Gordon接管了這家破產公司，並討論了重振這家連鎖企業的問題。2019年2月，***報道稱，一家由前玩具“R”Us高管組成的新公司Tru Kids Brands將在今年晚些時候開設新店，重新推出該品牌。2019年末，Tru Kids Brands在新澤西州帕拉莫斯和德克薩斯州休斯頓分別開設了兩家新店。