什麼是關聯方交易(a related-party transaction)？

關聯方交易，是指雙方之間因已有業務關係或者共同利益而達成的交易或者安排。公司通常尋求與熟悉或有共同利益的各方達成商業交易。儘管關聯交易本身是合法的，但可能會產生利益衝突或導致其他非法情況。上市公司必須披露這些交易。

關鍵要點

• 關聯方交易是指雙方之間已有業務關係的安排。
• 一些（但不是所有）關聯方交易都帶有與生俱來的潛在利益衝突，因此監管機構會仔細審查這些交易。
• 如果不加以制止，濫用關聯方交易可能導致欺詐和所有相關方的財務破產。
• 美國監管機構確保關聯方交易無衝突，不會對股東價值或公司利潤產生負面影響。

瞭解關聯方交易

公司與已經有關係的人和組織做生意並不少見。這種商業活動稱為關聯方交易。最常見的關聯方型別是企業附屬公司、股東團體、子公司和少數股東擁有的公司。關聯方交易可以包括銷售、租賃、服務協議和貸款協議。

如上所述，這些型別的交易不一定是非法的。但是，由於他們對招聘企業的親密夥伴表現出良好的待遇，他們會導致利益衝突，從而給商業環境蒙上陰影。以一家公司為例，該公司僱用一家大股東的企業來翻新其辦公室。在某些情況下，關聯交易必須經管理層一致同意或公司董事會批准。這些交易也限制了市場的競爭。

在美國，證券監管機構有助於確保關聯方交易沒有衝突，不會對股東價值或公司利潤產生負面影響。例如，美國證券交易委員會（SEC）要求所有上市公司在季度10-Q報告和年度10-K報告中披露與高管、合夥人和家庭成員等關聯方的所有交易。因此，許多公司都制定了合規政策和程式，概述如何記錄和實施關聯方交易。

關聯方交易必須以透明的方式報告，以確保所有行為合法、合乎道德，且不損害股東價值。

美國國稅局（IRS）也會檢查任何利益衝突的關聯方交易。如果發現有衝突，美國國稅局將不允許從交易中獲得任何稅收優惠。特別是，美國國稅局審查了相關方之間的房地產銷售和相關方之間的可扣除款項。

特別註意事項

財務會計準則委員會（FASB）為美國的公共和私人公司以及非營利組織制定了會計準則，併為關聯方交易制定了會計準則。其中一些標準包括對支付競爭力、支付條件、貨幣交易和授權費用的監控。

雖然關聯交易有規則和標準，但往往難以審計。所有者和管理者有責任披露關聯方及其利益，但如果他們為了個人利益而不披露，這些交易可能不會被髮現。與關聯方的交易可能被記錄在類似的正常交易中，難以區分。隱藏的交易和未公開的關係可能導致不當誇大的收入，甚至欺詐。

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關聯交易

關聯交易例項

安然是一家總部設在休斯頓的美國能源和大宗商品公司。在2001年臭名昭著的醜聞中，該公司利用與特殊目的實體的關聯方交易，幫助隱瞞了失敗的商業企業和投資的數十億美元債務。關聯方誤導了董事會、審計委員會、員工以及公眾。

這些欺詐性的關聯交易導致安然破產，高管被判入獄，員工和股東的養老金和儲蓄損失，安然的審計師安達信（Arthur Andersen）破產倒閉，安達信被判犯有聯邦罪行和違反證券交易委員會（SEC）法規。

這場金融災難導致了2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act of 2002）的制定，該法案對美國上市公司董事會、管理層和會計師事務所的現有要求進行了新的擴充套件，包括限制關聯方交易產生的利益衝突的具體規則。