什麼是比率分析(ratio ****ysis)？

比率分析是透過研究公司的財務報表（如資產負債表和損益表）來瞭解公司流動性、運營效率和盈利能力的定量方法。比率分析是基本權益分析的基石。

關鍵要點

• 比率分析比較公司財務報表中的行專案資料，以揭示有關盈利能力、流動性、運營效率和償付能力的見解。
• 比率分析可以標記一家公司在一段時間內的表現，同時將一家公司與同一行業或部門內的另一家公司進行比較。
• 雖然比率提供了對公司有用的洞察，但它們應該與其他指標相結合，以獲得公司財務健康狀況的更廣闊圖景。

2:24

比率分析

比率分析告訴你什麼？

投資者和分析師採用比率分析法，透過仔細檢查過去和當前的財務報表來評估公司的財務狀況。比較資料可以顯示一家公司在一段時間內的表現，並可用於估計未來可能的表現。這些資料還可以將一家公司的財務狀況與行業平均水平進行比較，同時衡量一家公司與同行業其他公司的競爭力。

投資者可以很容易地使用比率分析，計算比率所需的每一個數字都可以在公司的財務報表中找到。

比率是公司的比較點。他們評估一個行業內的股票。同樣，他們根據歷史資料來衡量一家公司。在大多數情況下，瞭解驅動比率的變數也很重要，因為管理層有時可以靈活地改變其戰略，使其股票和公司比率更具吸引力。一般來說，比率通常不單獨使用，而是與其他比率結合使用。對前面提到的四個類別中的每一個比率都有一個很好的瞭解，這會讓你從不同的角度對公司有一個全面的瞭解，並幫助你發現潛在的危險訊號。

比率分析類別示例

根據所提供的一組資料，可將各種可用的財務比率大致分為以下六類：

1.流動比率

流動性比率衡量一家公司利用其流動資產或速動資產在短期債務到期時償還債務的能力。流動比率包括流動比率、速動比率和營運資本比率。

2.償付能力比率

償付能力比率也稱為財務槓桿比率，它將一家公司的債務水平與其資產、股本和收益進行比較，以評估一家公司透過償還長期債務和債務利息而長期維持運營的可能性。償付能力比率的例子包括：債務權益比率、債務資產比率和利息覆蓋率。

3.盈利能力比率

這些比率反映了一家公司從其經營活動中獲得利潤的程度。利潤率、資產回報率、股本回報率、資本回報率和毛利率都是盈利能力比率的例子。

4.效率比

效率比率也被稱為活動比率，它評估一個公司如何有效地利用其資產和負債來創造銷售和利潤最大化。關鍵效率比率包括：周轉率、存貨周轉率和存貨中的銷售天數。

5.覆蓋率

覆蓋率衡量一家公司支付利息和其他債務的能力。例如利息收入倍數和償債覆蓋率。

6.市場前景比率

這些是基本面分析中最常用的比率。它們包括股息率、市盈率、每股收益（EPS）和派息率。投資者使用這些指標來預測收益和未來表現。

例如，如果標準普爾500指數所有公司的平均市盈率為20，而大多數公司的市盈率在15至25之間，那麼市盈率為7的股票將被視為低估。相比之下，市盈率為50的股票將被認為估值過高。前者未來可能會向上，而後者則可能向下，直到每一個都與其內在價值一致。

比率分析例項

比率分析可以預測公司未來業績的好壞。成功的公司通常在所有領域都擁有穩定的比率，其中任何一個領域突然出現的疲軟跡象都可能引發股票大幅拋售。讓我們看幾個簡單的例子

凈利潤率，通常簡稱為利潤率或底線，是投資者用來比較同一行業內公司盈利能力的一個比率。它的計算方法是將公司的凈收入除以收入。投資者可以用這個比率來代替分析財務報表來比較公司的盈利能力。例如，假設ABC公司和DEF公司位於同一個部門，利潤率分別為50%和10%。投資者可以很容易地比較這兩家公司，得出結論，ABC將50%的收入轉化為利潤，而DEF只轉化了10%。

以上述例子中的公司為例，假設ABC的市盈率為100，而DEF的市盈率為10。一般投資者得出的結論是，投資者願意為ABC每1美元產生的收益支付100美元，而DEF每1美元產生的收益僅支付10美元。

比率通常僅在同一行業內的公司之間具有可比性。例如，對於一家公用事業公司來說，一個正常的債務權益比率對於一家科技公司來說，可能被認為是不可持續的高比率。