反向投資者表示，降息可能為時已晚，無法阻止股市崩盤

Stifel Nicolaus&amp；S機構股票策略主管巴裡•班尼斯特（Barry Bannister）警告稱，美聯儲（Federal Reserve）2019年7月31日宣佈的降息可能無法重振經濟，支撐股市；商業內幕人士報道。他指出，美聯儲已將利率上調至與上三次市場危機前類似的水平，現在降息以避免下一次災難可能為時已晚。...

Bannister對BI表示：“兩次減倉和小幅中性上漲只會讓你回到一個相當緊張的水平，1998年、2000年和2007年夏天都是這樣，在市場出現困難之前，你會看到這一點。”。他堅稱，如果美聯儲不再次降息，並很快降息，這將是一個“可怕的政策錯誤”，導致市場暴跌。

對投資者的意義

班尼斯特擔心，借貸成本可能危險地接近所謂的中性利率，在這個利率下，經濟既不增長，也不收縮。包括美聯儲主席鮑威爾（jeromepowell）和班尼斯特（Bannister）在內的許多知情觀察家認為，近幾十年來，由於勞動生產率下降和人口老齡化等負面趨勢，中性利率有所下降。

換句話說，隨著時間的推移，需要降低利率來保持經濟和股票價格的平穩。雖然目前對中性利率還沒有達成共識，但班尼斯特估計大約為2.3%。美聯儲於2019年7月31日宣佈將聯邦基金基準利率的目標區間下調25個基點（bp），至2.00%至2.25%之間。

資產管理公司Research Associates的創始人羅布•阿諾特（Rob Arnott）也認為有必要加快降息步伐，他以開發智慧貝塔投資策略而聞名“如果美聯儲等著，他們將遠遠落後於曲線，他們不能做一件該死的事，”阿諾特告訴巴倫的美國國家經濟研究局（nationalbreauofeconomicresearch）公佈的衰退通常是在衰退開始後6到12個月。如果你等6到12個月，那就太晚了。

形成鮮明對比的觀點是，美聯儲在過去十年中透過將利率推低至歷史低點，已經**了危險的資產泡沫。這些批評人士認為，與1998年不同的是，1998年俄羅斯主權債務違約，對沖基金長期資本管理公司（LTCM）倒閉，美聯儲降息以穩定市場。最終的結果是擴大了以市場崩潰告終的網路泡沫，這是巴倫筆記的一篇專欄文章。

該專欄認為，早在1998年，經濟是穩固的，不需要貨幣**，這種情況今天也存在。事實上，Barron的另一專欄指出，美國2019年第2季度實際GDP以2.1%的年化率增長，不過從2019年第1季度的3.1%下降。此外，專欄還指出，2019年第2季度，消費支出佔GDP的70%左右，以4.3%的年化率快速增長，較2019年第1季度的0.8%大幅上升。

展望未來

“我們認為，他們（美聯儲）會犯謹慎的錯誤，在7月31日和9月同時削減支出，”班尼斯特對BI表示然而，這可能需要市場疲軟、8月份資料疲軟以及貿易中斷，才能促使美聯儲繼續實施我們認為必要的9月份降息措施，”他補充道。

發表於 2021-06-01 10:22
閱讀 ( 8 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

馬斯克說，特斯拉雙因素認證“為時已晚，令人尷尬”，但很快就會到來

特斯拉執行長埃隆•馬斯克（elonmusk）上週五在推特上表示，其應用程式的雙因素認證“為時已晚，令人尷尬”，但顯然現在正在進行中。馬斯克沒有提供時間表，但在Twitter上表示，雙因素身份驗證（two-factor authentication）已經...

發佈於 2021-04-18 06:34
閲讀 ( 40 )

我們必須在為時已晚之前拯救這隻可愛的兔子狗

你看到那可愛的小動物了嗎？我希望你喜歡那張照片。盡情享受吧。這是20年來第一張伊犁鼠兔的照片。據估計，上一次拍攝伊犁鼠兔是在20世紀90年代初，當時只有2900只伊犁鼠兔存在。今天，估計大約有1000只伊犁鼠兔活著。現...

發佈於 2021-04-29 10:00
閲讀 ( 46 )

格林斯潘看跌期權

...將促使美聯儲降低聯邦基金利率。這被視為保險，減輕了投資者對市場將出現長期、代價高昂的下跌的擔憂。格林斯潘政策的一個後果是，投資者更容易在股市中過度冒險，導致市場泡沫，這有時會導致更大的市場波動。經驗...

發佈於 2021-06-01 20:15
閲讀 ( 35 )

跨市場整合

...一個看漲反轉模式的波動率指數，因為波動率指數是一個反向指標。隨著投資者變得更加悲觀，它會走高，而隨著投資者變得更加樂觀，它會走低。）投資者似乎無法決定他們是否相信聯邦公開市場委員會（FOMC）將提振股市...

發佈於 2021-06-04 22:41
閲讀 ( 51 )

利率下降會提振還是驚嚇股市？

...時過早。閱讀更多：關於Lyft的IPO你需要知道什麼反向收益率曲線的影響學習投資的基本知識喜歡這篇文章嗎？透過註冊圖表顧問時事通訊獲取更多資訊。

發佈於 2021-06-05 19:29
閲讀 ( 55 )

為什麼1929年的股市崩盤會再次發生

投資界的一個真理是，市場是迴圈往複的，牛市如果不是崩盤，也必然以熊市低迷收場。當前的牛市打破了自2019年11月第二次世界大戰以來持續時間最長、表現最好的紀錄。在2020年初，出現了一場短暫的市場崩潰，稱為冠狀病...

發佈於 2021-06-14 19:35
閲讀 ( 45 )

破產潮可能衝擊石油服務股

... 與此同時，VanEck剛剛宣佈將VanEck Vectors石油服務ETF（OIH）反向拆分，自4月15日起生效。早在原油暴跌之前，該集團就深陷殘酷的下跌趨勢，高負債水平和糟糕的管理損害了利潤和收入。即使特朗普推動能源市場進入一個新的上升...

發佈於 2021-06-19 11:13
閲讀 ( 54 )

高露潔棕欖股票因分析師升級而擴大突破

...公司股票的回報率將超過其大型股同行，並補充稱，機構投資者持股不足，環境、社會和治理（ESG）趨勢日益明顯。大西洋股市也將高露潔棕欖股票從中性上調至增持，並將目標價上調至每股85美元。分析師EdwardLewis表示，他...

發佈於 2021-06-19 13:49
閲讀 ( 47 )