負進位對

負進位對是負進位交易的基礎。負套利對是一種外匯交易策略,在這種策略中,交易者以高息貨幣借入資金,然後以低息貨幣進行投資。...

什麼是負進位對(a negative carry pair)?

負進位對是負進位交易的基礎。負套利對是一種外匯交易策略,在這種策略中,交易者以高息貨幣借入資金,然後以低息貨幣進行投資。

交易者只有在看好低利率貨幣,相信低利率貨幣相對於高利率貨幣會升值的情況下才會啟動這一策略。這是因為他們維持頭寸所需支付的利息凈額超過了他們的利息收入,使得持倉成本很高。因此,它與更為流行的正套利對相反,正套利對是套利交易的基礎。

關鍵要點

  • 負利差對是涉及高息貨幣升值投機的外匯交易的基礎。
  • 這與更受歡迎的積極套利交易策略正好相反。
  • 負結轉對產生負的凈現金流,使其隨著時間的推移保持相對昂貴。

瞭解負進位對

負套利對是一種外匯交易策略,旨在利用與不同貨幣相關的匯率和利率差異,這實際上與更流行的套利交易策略相反。

為了啟動負利差對,交易者借入利率較高的貨幣,然後將這些收益投資於利率較低的另一種貨幣。這意味著,在發起頭寸時,交易者實際上會產生負的凈現金流,因為他們在短期貨幣上的利息支出超過了在長期貨幣上的利息收入。相比之下,傳統的套利交易採取相反的立場:借入低息貨幣,投資高息貨幣,以便在第一天產生正的凈現金流。

只有當交易者相信他們所投資的低息貨幣相對於他們所借貸的高息貨幣會升值時,他們才會發起負套利交易。在這種情況下,交易者會從最初的交易中獲利:**他們投資的貨幣以換取他們借入的貨幣,然後償還債務並將交易的收益收入囊中。當然,這一潛在收益需要超過整個投資期內支付利息的成本,才能使整個交易取得成功。

負進位對的真實示例

舉例來說,假設你是一位密切關註全球貨幣市場的外匯交易員。您註意到X國和Y國之間的匯率是1:1,X國的利率是4%,而Y國的利率是8%。你也相信X國的貨幣Xs可能會相對Y國的貨幣Ys升值。

考慮到這一點,你決定構建一個職位,這樣你就可以從預期的Xs相對於Ys的升值中獲利。要做到這一點,你首先要借10萬英鎊。因為他們的利率是8%,你需要每年付8000日元的利息。

你的下一步是把這筆錢投資於Xs。因為他們的匯率是1:1,所以你賣出100000個Y,得到100000個X。因為Xs的利率是4%,你每年可以得到4000 Xs的利息。因此,您在開始交易時的凈現金流狀況為每年-4000日元(4000日元利息收入-8000日元利息支出,假設匯率為1:1)。

在接下來的一年裡,你的預測成真了,X相對於Y升值了50%。因此,你可以把你的100000個X換成150000個Y。然後你償還10萬日元的貸款。扣除您4000年的凈利息支出後,您將在交易中獲得46000年的利潤(150000年-100000年貸款-4000年凈利息支出)。

當然,如果X相對於Y沒有升值,那麼你的損失至少相當於你的凈利息支出。如果X相對於Y貶值,你的損失可能會大幅攀升。

  • 發表於 2021-06-01 23:29
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  • 分類:金融

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