什麼是合成信用證(a synthetic letter of credit)？

合成信用證（SLC）是一種預先提供資金的可轉讓票據，保證一定的付款。信用證可以有多種形式。一般來說，不同型別的信用證可以分為兩類：有資金的和無資金的。

關鍵要點

• 合成信用證是銀行在交割日預先提供資金的信用證，而不是根據需要提取資金的信用證。
• SLC被視為比普通訊用證風險更低的信用證，因為它們通常可以消除交易對手的風險。
• 各種型別的信用證在國際貿易中被廣泛使用。賣方可能需要SLC，因為它比標準、無資金支援的信用證具有許多風險管理優勢。

理解綜合信用證

信用證通常作為無資金來源的可轉讓票據提供。這些工具提供了銀行的支援，提供了第二筆資金，有助於保證買方向賣方付款。合成信用證模擬了一個標準的、沒有資金的信用額度，但需要與更複雜的條款建立更深層次的關係。合成信用證的資金來源是在簽署信用證而不是行使信用證時，分配到指定賬戶的資金。

合成信用證也可以被稱為全額出資的跟單信用證。建立一個資金充足的信用證可能需要單獨的賬戶費用，或者在持有資金時可能需要一些累積利息。

綜合來看，信用證在國際商務中應用廣泛。所需信用證的型別通常由賣方決定。一些賣家可能接受無資金支援的信用證，而另一些賣家則需要有資金支援的合成信用證。依靠信用證，賣方可以確保他們按時、正確地收到買方的資金。如果買方不能完全完成購買，銀行將支付全部或剩餘金額。

風險

合成信用證提供了更高水平的流動性和保證，因為資金是由銀行預先安排的。這有助於使資金更容易獲得。因此，合成信用證有效地消除了賣方在交易中的任何交易對手風險。

合成信用證廣泛應用於國際貿易中，以促進進口商、出口商和中間商之間的貿易。除了交易對手風險之外，SLC有助於緩解的其他風險還包括貨幣風險、語言障礙和跨境稅務問題。

獲得信用證

在全球範圍內參與國際商務的大型成熟企業通常與處理信用證安排的金融機構有著密切的關係。所有型別的信用證都是貸款的一種形式。這要求企業滿足特定的信貸提供標準。因此，獲得信用證可能涉及商業信用查詢和/或信用報告。

商業信用評分不同於個人信用評分，因為許多大型企業都被信用評級機構貼上了企業信用評級的標簽。與單一信用證提供商建立良好的關係通常是最好的，因為金融機構可能使用單一賬戶來管理任何有資金和無資金的信用證發行。

許多擁有跨國業務的大型公司通常會尋求與大型國際銀行合作，以便在多個國家快速高效地開展業務。合成信用證在這方面特別有用，因為銀行管理交易活動，資金可立即提供。

不同型別的信用證

存在幾種不同型別的信用證和信用證條款。一般來說，所有型別的信用證要麼有資金，要麼沒有資金。除此之外，信用證還可以標記或結構為：

• 商業信用證：商業與銀行有直接付款給賣方的關係。
• 備用信用證（SLOC）：僅當獲得信用證的買方無法付款時，才要求銀行向受益人/賣方付款。
• 迴圈信用證：類似於迴圈信用額度。允許對指定的限制進行一系列繪圖。
• 保兌信用證：由第二家銀行提供額外擔保。對於那些希望進一步降低交易對手風險的人。
• 可撤銷信用證：可隨時更改信用證條款。
• 不可撤銷信用證：未經有關各方批准，不得更改信用證條款。
• 紅條款信用證：提供一定金額的預付款。
• 綠色條款信用證：在指定的倉儲通訊後付款。

合成信用證的真例項子

一家大型國際銀行可能會為本國以外市場的買家提供信用證，因為這些買家自己可能很難獲得國際信貸。例如，一家在中國開展大量業務的美國公司可能希望與一家中國銀行合作，管理其信用證協議。透過向美國公司開立信用證，中國銀行可以幫助其國內進口商將國家風險降至最低。這種安排還可以降低有關各方的信用風險和貨幣風險。