什麼是債務基金(a debt fund)？

債務基金是一種投資組合，如共同基金或交易所買賣基金，其核心資產包括固定收益投資。債務基金可以投資於短期或長期債券、證券化產品、貨幣市場工具或浮動利率債券。平均而言，債務基金的收費比率低於股票基金，因為整體管理成本較低。

債務基金通常被稱為信貸基金或固定收益基金，屬於固定收益資產類別。這些低風險工具通常是投資者尋求的，他們希望保留資本和/或實現低風險的收入分配。

關鍵要點

• 債務基金是指共同基金、交易所買賣基金（ETF）或任何其他集合投資產品，其基礎投資主要包括固定收益投資。 
• 債務基金的費用低於股票基金，因為它們的管理成本本來就較低。 
• 對債務基金期權感興趣的投資者可以選擇被動和主動產品。

債務基金風險

債務基金可能投資於大量證券，相關風險水平各不相同。一般認為，美國**債務的風險最小。企業發行的公司債務作為其資本結構的一部分，其風險狀況通常按公司的信用評級進行分類。

投資級債券由前景穩定、信用質量高的公司發行。高收益債券主要由信用質量較低、具有潛在新興增長前景的公司發行，它提供了更高的回報，同時也帶來了更高的預期風險。其他債務類別包括發達市場債務和新興市場債務。

債務基金投資

投資者可以從多種低風險債券基金中選擇，包括被動和主動產品。

被動的

一些規模最大、交易最活躍的被動固定收益投資基金尋求複製頂級固定收益基準指數，包括彭博-巴克萊美國綜合債券指數（Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index）和ICE美國國債核心債券指數（ICE U.Treasury Core Bond Index）。複製這些指數的被動ETF包括：

iShares核心美國綜合債券ETF

iShares核心美國綜合債券ETF（AGG）是一隻被動管理的指數複製基金，跟蹤彭博巴克萊美國綜合債券指數。該基金的凈支出率為0.05%。截至2019年7月8日，其今年迄今的回報率為5.97%。

iShares美國國債ETF

iShares美國國債ETF（GOVT）是一隻被動管理的指數複製基金，跟蹤ICE美國國債核心債券指數。它的凈支出率為0.15%，截至2019年7月8日的年迄今回報率為4.60%。

活躍

債務基金市場還包括各種各樣的活躍經理人，他們尋求表現優於彭博-巴克萊美國綜合債券指數（Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index）和ICE美國國債核心債券指數（ICE U.Treasury Core Bond Index）等債務基金指數。

第一信託戰術高收益ETF（HYLS）是一個積極管理的債務基金，投資收益和資本增值的例子。截至2017年10月31日，資產凈值回報率為5.95%。儘管該基金今年迄今的表現並不優於其選定的指數，但它是美國高收益債券領域表現最好的基金之一。

總的來說，債務基金的投資者應該瞭解作為業績指標的回報率計算方法。由於債務基金涉及創收，基金可按計劃每月或每季度支付股息。總回報的計算說明瞭收入支出，而一般回報的計算可能不是。

全球債務基金

各國以各種形式發行債務以支援其**財政政策。在美國，**發行的債券通常被認為是市場上風險最低的固定收益投資。

美國債務基金

美國**發行多種證券進行投資。這些證券可以直接投資，或者投資者可以選擇投資包括這些證券的多元化債務基金。貝萊德旗下的iShares是市場上指數化美國國債基金ETF的主要管理公司之一。

美國公司債券基金通常按公司發行人的信貸質量進行分類。美國公司的信用評級在全球名列前茅，因此美國債務基金的需求量很大。

全球債務基金

許多國家提供債務投資以支援**財政政策。**債務基金的風險和回報各不相同，這取決於一個國家的政治和經濟環境。與股票類似，全球企業債券基金也可以按發達市場和新興市場指數分開。使用全球標準化的信用評級分析，將信用評級同時分配給**債券和公司債券。

雖然債務基金的風險相對低於股票基金，但投資者應註意利率風險。