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一度，紐約證券交易所（NYSE）使用的術語是專家，指的是作為做市商的交易所成員，為特定股票的交易提供便利。紐約證交所現在把這些人稱為指定做市商（DMM）。...

什麼是專家(a specialist)？

一度，紐約證券交易所（NYSE）使用的術語是專家，指的是作為做市商的交易所成員，為特定股票的交易提供便利。紐約證交所現在把這些人稱為指定做市商（DMM）。

關鍵要點

以前，在紐約證券交易所（NYSE）擔任做市商的個人被稱為專家。
這些人現在被稱為指定做市商（DMM）。
專家們負責在需求發生巨大變化時**自己的存貨，從而促進特定存貨的交易，從而確保市場的流動性。
2004年，美國證券交易委員會（SEC）解決了一宗針對五家被指控違反聯邦證券法的專業公司的案件。
和解協議要求這些專業公司支付超過2.4億美元的罰款和退股，因為它們犧牲了公眾客戶的利益，從交易機會中獲利。

瞭解專家

過去專家的職責與今天紐約證券交易所（NYSE）指定做市商（DMM）的職責非常相似。一個專家持有一個特定股票的庫存，公佈買賣價格，管理限價單，並執行交易。如果買賣雙方的需求發生了很大的變化，專家就會介入並拋售自己的庫存，以此來管理大的變動，滿足需求，直到供需缺口縮小。

大多數專家在任何一個交易日一次交易5到10只股票。通常每隻股票都有一名專家隨時準備介入，買賣所需數量的股票，以確保該證券市場公平有序。每個專家在交易所的地板上都有一個特殊的位置，叫做交易站，在那裡買賣股票。場內交易員代表買賣股票的客戶，**在專家的交易站周圍，瞭解證券或股票的最佳出價和報價。當買賣訂單相匹配時，專家進行交易。

專業角色

當股票達到一定價格時，專家也會買入或賣出。如果場內交易者的出價高於要價，但後來要價上升到與要價相匹配的水平，那麼專業人員就會完成訂單。在股票市場開盤前，專家們試圖為一隻股票找到一個公平的開盤價。如果一個專家找不到一個公平的開盤價，他們可能會推遲某隻股票的交易，作為他們整體角色的一部分。

專家有四個主要角色需要填補。專家們充當拍賣師，向經紀人展示最好的出價和報價。專家們還不斷更新場內經紀人，使其成為買賣的催化劑。他們代表經紀人下單，並提前為客戶下單。儘管有這些職責，但由於電子交易，專家的數量隨著時間的推移而減少。

紐約證券交易所（NYSE）於1792年5月17日開始，當時24名紐約市商人和股票經紀人簽署

特別註意事項

有一段時間，紐約一些著名的專業公司僱用了紐約證交所的大多數專家。這些公司對貿易活動有著巨大的影響力，這使得一些批評人士對這些強大的公司所受到的監管提出了質疑。

2004年3月30日，美國證券交易委員會（SEC）宣佈，它已與紐約證券交易所的五家專業公司達成和解，罪名是違反聯邦證券法。紐約證交所和證交會調查了這五家專業公司，發現在1999年至2003年間，這些公司違反了聯邦證券法，在公開客戶訂單之前執行了交易商賬戶訂單。

透過這種行為，這些公司以犧牲公眾客戶為代價，非法地從貿易機會中獲利。投訴稱，這些公司違反了作為其公開客戶訂單代理的職責。在許多情況下，公共客戶收到的填充價格較低，或者他們的訂單根本沒有填充。

雖然這五家公司既不承認也不否認這些指控，但和解協議要求他們支付超過2.4億美元的罰款和退贓。這些公司還同意採取行動，改進其合規制度和程式。

發表於 2021-06-02 08:55
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分類：金融

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