停止指令

止損令是指當某一證券的價格超過某一特定點時，買入或賣出該證券的指令，以確保達到預定的進入或退出價格、限制投資者的損失或鎖定利潤的較高概率。一旦價格越過預先設定的進入/退出點，止損指令就變成市場指令。...

什麼是停止命令(a stop order)？

止損令是指當某一證券的價格超過某一特定點時，買入或賣出該證券的指令，以確保達到預定的進入或退出價格、限制投資者的損失或鎖定利潤的較高概率。一旦價格越過預先設定的進入/退出點，止損指令就變成市場指令。

也被稱為“止損單”，與限價單掛鉤的止損單被稱為“止損單”

關鍵要點

停止訂單是指當股票經過特定價格點時觸發的訂單。在這個價格點之外，停止訂單被轉換成市場訂單，以最佳可用價格執行。
止損單有多種型別：買入止損單和賣出止損單、止損市場和止損限額。
止損單用於透過止損來限制損失，或透過看漲止損來鎖定利潤。

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導致交易者失敗的三大錯誤

停止指令的工作原理

投資者和交易者可以使用多種訂單策略執行買賣訂單，以限制損失的機會。基本市場指令以證券的現行市場價格填寫指令。當投資者或交易者希望在證券達到某一特定價格後執行指令時，就會發出止損指令。這一價格被稱為止損價，通常由投資者開始，他們離開去度假，進入無法長時間監控其投資組合的情況，或交易加密貨幣等波動性資產，這些資產可能在一夜之間發生不利的轉變。

交易員通常會進入止損令，以限制損失或在價格波動中獲取利潤。這些型別的訂單在股票和外匯交易中都非常常見，在這種情況下，交易日內波動可以等於交易員的巨大收益，但對股票、期權或外匯交易的普通投資者也很有用。有兩種類似的測深順序型別，它們略有不同。第一個是停止令，當價格達到指定點時，觸發後續市場訂單。另一方面，止損令觸發在某個指定價格點被擊中時輸入的限額訂單。

使用技術分析的交易者將在主要移動平均線、趨勢線、波動高點、波動低點或其他關鍵支撐或阻力位下方下止損指令。

熊市止損單與牛市止損單

止損指令本質上是一種自動交易指令，由投資者交給他們的經紀公司，當某一價格水平達到下行時觸發賣出。交易（市場指令或限價指令）在相關股票的價格跌至指定的停止價格時執行。此類指令旨在限制投資者的頭寸損失。

止損單涉及的主要風險是被止損的可能性。當證券意外地到達止損點，啟用訂單時，就會發生止損。如果沒有突然的止損，止損可能會對原本有利可圖或更有利可圖的交易造成損失。如果價格像市場閃電崩盤時那樣暴跌，但隨後又開始回升，這種情況可能會特別令人惱火。無論價格反彈有多快，一旦觸發止損，就會觸發止損。

上述策略使用買入止損來防範證券市場的牛市走勢。另一個不太為人所知的策略是利用買入止損來從預期的股價上漲中獲利。技術分析師通常會提到一隻股票的阻力和支撐水平。價格可能上下波動，但在高階受到阻力和低端支撐的支撐。這些也可以稱為價格上限和價格下限。

然而，一些投資者預計，一隻股票如果最終爬到阻力線以上，即所謂的突破，將繼續攀升。為了從這一現象中獲利，止損單是非常有用的。一旦出現突破，投資者將在阻力線上方開出一個止損買入指令，以獲取可獲得的利潤。止損令可以防止股價隨後下跌。

停止訂單型別

例如，如果2018年1月5日，AAPL下午1:00以175元/股的價格交易，市場訂單不保證投資者的買入或賣出價格將以175美元的價格填滿，投資者可能會根據填寫時間獲得低於或高於175美元的價格。如果證券流動性不足或波動性極強，下一個市場訂單可能導致補倉價格與175美元有顯著差異。

另一方面，限額訂單以投資者指定的價格（或更高）填寫買賣訂單。以我們上面的AAPL為例，如果投資者對銷售訂單設定177.50美元的限額，如果價格上漲到177.50美元或以上，則將填寫訂單。實際上，限額順序規定了一個人願意購買或**某一特定股票的最大或最低限度。

買入止損

買入止損單以高於當前市場價格的止損價輸入。停止銷售訂單以低於當前市場價格的停止價格輸入。讓我們考慮一下一位投資者，他以145美元的價格購買了AAPL。該股目前的交易價格為175美元，然而，為了限制未來股價暴跌造成的任何損失，該投資者以160美元的止損價發**出指令。如果發生了導致AAPL下跌的不利事件，當價格跌至160美元關口時，投資者的指令將被觸發。

止損市場與止損限額

止損單在達到止損價時即成為市場指令。這意味著訂單不一定會以停止價完成。因為它成為一個市場秩序，執行價格可能比停止價格差或好。上述投資者的股票售價可能為160美元、159.75美元或160.03美元。停車並不能100%保證到達所需的入口/出口。

這可能是一個不利因素，因為如果股票出現缺口，交易員的止損指令可能會以明顯低於預期的價格觸發（或填補），具體取決於價格下跌的速度、證券的波動性或指令執行的速度。

例如，假設蘋果公司（Apple Inc.）股價為170.00美元，一旦該股開始出現嚴重上漲勢頭，投資者就希望買入該股。投資者已發出止損令，以180.00美元的止損價和185.00美元的限價買入。如果AAPL的價格高於180.00美元的停止價格，那麼該指令將被啟用並變為限價指令。只要訂單能在限價185.00美元以下成交，就可以成交。如果庫存缺口超過185.00美元，訂單將無法填補。

買入止損單通常在下單時高於市場價格，而賣出止損單通常低於市場價格。