達瓦斯盒子：永恆的經典

上世紀50年代末，尼古拉斯·達瓦斯是演藝界薪酬最高的舞蹈隊的一半。他正在進行一次世界巡演，在人滿為患的人群面前跳舞。與此同時，他正在成為一個如今已被遺忘的華爾街傳奇人物的路上，在業餘時間，他只利用《巴倫週刊》進行研究，併發電報與經紀人溝通。然而，達爾瓦斯在三年時間裡把一筆3.6萬美元的投資變成了225多萬美元。許多交易員認為，達瓦斯的方法仍然有效，現代投資者應該學習他1960年的著作《我如何在股市...

達瓦斯誰？

尼古拉斯·達瓦斯（nicolasdarvas）在股市致富的道路非同尋常。他先於納粹逃離了祖國匈牙利。最終，他與妹妹團聚，他們在二戰後開始在歐洲進行專業舞蹈。當他沒有表現時，他花了無數個小時研究股市。他認識到股票是有風險的，獲利是致富的關鍵。

達瓦斯在投機的加拿大股票市場開始了他的交易生涯，他的第一次購買導致了超過200%的利潤。他最初的成功是短暫的，坎坷的加拿大市場很快收回了他的利潤，然後又收回了一些。幾年後，他轉向紐約證券交易所，給市場帶來了一種交易心態。

交易理念

當時交易並不容易。20世紀50年代的股票投資需要一個全方位服務的經紀人。購買高質量、派息的股票是最常見的投資理念。佣金很高，投資者更喜歡股息收入而不是資本收益。達瓦斯把他獨特的技術基礎理論投資到這個市場，沒有考慮股息和明確界定止損點。

為了確定交易候選人，達瓦斯應用了一個獨特的基本過濾器。他尋找他預計在未來20年內會做得好的行業。在20世紀50年代，電子、導彈和火箭技術吸引了美國公眾。這些行業的公司將受益於革命性的新產品，這些產品將導致指數式的盈利增長。

透過這樣的思考，達瓦斯從他對股票市場歷史的研究中學到，如果他能預見下一件大事，他就能大賺一筆。他在書中指出，在19世紀末，鐵路公司統治華爾街；一代人之後，代表新興技術的是汽車公司。投資者總是在尋找新的和令人興奮的東西。為了找到最具潛力的股票，他的研究表明，你需要找到最具潛力的行業。

戰略

根據一份發達的行業清單，Darvas將建立一份由每個行業的幾隻股票組成的觀察清單。由於當天的佣金結構，他關註的是價格較高的股票。在固定佣金的情況下，每股交易成本隨著股票價格的上漲而迅速下降。儘管買入並持有的投資者並不關心這一點，但達瓦斯意識到，如果他不小心，他的大部分交易利潤將損失給佣金。現代投資者可以將股價視為一個過濾器，表明該公司具有一定的穩定性。在今天的市場上，由於基本面原因，極低價位的股票通常會保持在低位。

達瓦斯手裡拿著交易候選人名單，註視著該股準備開盤的跡象。他所用的唯一指標是成交量，在他列出的候選交易名單中，觀察成交量是否很大。當他發現不尋常的交易量時，他會聯絡他的經紀人並要求每日報價。

他尋找的是在一個狹窄的價格範圍內交易的股票，他用一套精確的規則來定義這個範圍。上限是指股票在本次預售中至少連續三天未被穿透的最高價格。下限是至少連續三天保持的三天新低。

在確定了交易區間後，他會向經紀人傳送一份高於交易區間頂部的買入指令和一份低於交易區間底部的止損指令。一旦到了一個位置，他就根據股票的走勢跟蹤他的止損點。根據他的經驗，盒子經常“堆積”起來，這意味著當股票攀升時，它們會形成新的盒子圖案。每次一個新的方塊形成完成後，達瓦斯都會把止損點提高到低於新交易區間新底部的一小部分。

在洛瑞拉德實現盈利

在交易中，一幅畫抵得上千言萬語，我們可以看看達瓦斯書中的一個例子，更清楚地瞭解他的方法。1957年底，達瓦斯在越南西貢（現在的胡志明市）演出，註意到洛瑞拉德煙草公司（Lorillard Tobacco Co.）的成交量激增（後來被英美煙草公司吸收）。他開始密切關註這隻股票，要求他的經紀人開始提供每日報價。

A.他確定了洛裡拉德的行業，得知洛裡拉德正在銷售大量肯特和老金煙。雖然不是技術股，但香煙在這個時候是一個增長的行業，在美國外科醫生總警告出現在每一包之前。

B.他在27歲時買了200股洛瑞拉德股票½, 當它在盒子上方破裂時。

C.不幸的是，他在26點的止損點在幾天后被擊中，當時股價又回到了下跌區間。

D.看到股價持續走強，他再次確信該股正在走高，Darvas在28日回購了200股¾.

E。達瓦斯對自己的選擇充滿信心，分別在35日和36日買入400股½.

F。1958年2月股市下跌後的持續走強導致以38%的價格再次買入400股。

G。為了籌集資金購買另一隻股票，達瓦斯將全部倉位收在57，在大約6個月內獲利超過60%。相比之下，道瓊斯工業平均指數同期上漲約7.5%。

從Lorillard獲利的簡單Darvas方法也適用於當前市場。但現在網際網路已經取代了電報，它還提供實時報價，省去了等待週六早上巴倫快遞的必要。發現高成交量突破相對簡單，如果交易員運用他嚴謹的方法，像Darvas這樣的盈利是可能的。