如果你曾經搜尋過關於共同基金的資訊，你無疑會看到一些文章支援無負載共同基金的好處。這些基金允許投資者透過剔除中間人（尤其是投資顧問和經紀人）來限制支付的費用。大多數寫無負荷基金優點的作者主要是基於費用甚至業績，但他們很少深入探討選擇投資的一些個人原因。

在這篇文章中，我們解釋了有負荷和無負荷共同基金的區別，並探討了儘管有明顯的經濟劣勢，投資者可能更喜歡有負荷基金的原因。

關鍵要點

• 投資者可以選擇購買無負載或負載共同基金單位。
• 無負荷共同基金沒有或低費用，而負荷基金有銷售費用或佣金附加。
• 你可以直接從公司或透過經紀公司購買無負荷基金，但負荷基金是透過顧問**的。
• 一些研究表明，無負載基金的表現優於負載共同基金。
• 如果你不相信自己的判斷，或者與金融專業人士有現有的關係，你可能會考慮動用資金。

什麼是裝載共同基金(load mutual funds)？

負荷基金是你從你的顧問或經紀人那裡購買的附帶銷售費用或佣金的共同基金。 這筆費用用於支付中介選擇適當共同基金的時間和專業知識。這些基金通常有一個前端，後端，或水平銷售費用，取決於特定類別的股份購買。

例如，A股通常在首次購買時支付前端銷售費用，而B股則在規定年限內**股票時支付後端銷售費用。

負荷基金也可能有12b-1的費用。這是與共同基金的年度營銷或分銷相關的費用，可高達基金資產凈值（NAV）的1%。 金融業監管局（FINRA）將12b-1費用限制在0.75%，並將用於股東服務的12b-1費用限制在0.25%。

什麼是空載共同基金(no-load mutual funds)？

投資者以資產凈值獲得無負載共同基金，無需支付任何前端、後端或水平銷售費用。 人們可以直接從共同基金公司購買股票，也可以透過共同基金超市間接購買股票。

空載基金可能有一個小的12b-1費用（分配成本），這是納入基金的費用比率。股東每天透過自動降低基金價格來支付費用比率。FINRA允許一隻不收取任何銷售費用的共同基金收取高達其平均年資產0.25%的12b-1費用，但仍稱自己為無負擔基金。

一些基金可以收取12b-1的費用，但仍然稱自己為空載基金。

有許多空負荷基金可不收取12b-1費用時，直接從共同基金公司購買。它們通常被稱為真正的空載共同基金。這些不同於通常收取12b-1費用的超市基金。

有費用意識的投資者尋找費用較低的共同基金，他們認為，隨著時間的推移，這些基金的表現將優於價格較高的共同基金，因為費用不會侵蝕整體凈回報。

空載效能優勢

在投資無負擔共同基金方面，有幾個明顯的優勢。首先，也是最明顯的一點是，它們沒有（或低）費用。這意味著你的資本更多的是投資，而不是進入一個顧問或共同基金公司的口袋。

你對你的投資也有更多的控制權。由於負荷基金是透過顧問或財務規劃師購買的，您可能需要處理來自負責您投資組合的專業人士的建議。無負荷基金並不總是這樣，因為你可以自己購買基金單位。

分析師們進行了大量研究，以確定無負載基金相對於負載基金的表現。有人認為，有負荷基金的業績超過無負荷基金，因為前者有顧問。但也有相反的情況，即空載基金的表現優於有費用的基金。 例如，2003年的一項研究表明，在2000年至2002年期間，無負載共同基金的表現明顯優於負載基金。

為什麼會有人買一個負荷共同基金？

從錶面上看，似乎所有投資者最好還是購買空載共同基金。畢竟，如果你真的不需要支付費用，誰願意支付呢？但是，還有其他原因可以解釋為什麼一個人更適合共同基金集團。以下是一些：

• 許多人在做投資決策時感到不自在，沒有財務顧問的幫助也不會投資。財務顧問經常勸說人們貫徹執行符合他們最大利益的投資計劃。
• 深思熟慮的投資決策需要研究，而許多人缺乏進行自己研究所需的時間。找到時間來管理投資是非常具有挑戰性的。
• 一些投資者與經紀人或財務顧問已有關係，不想透過自己進行投資而損害這種關係。他們也可能更喜歡財務顧問提供的一站式服務。
• 當他們的投資出現問題時，很多人都希望有人來責怪他們。
• 一些投資專業人士認為，在動蕩的市場時期，經紀人和財務顧問能夠阻止客戶做出草率的決定。爭論的焦點是，沒有負擔的共同基金投資者更有可能在錯誤的時間賣出他們的投資。

底線

毫無疑問，對於註重成本的投資者來說，免費投資是一種受歡迎的選擇。不過，儘管收費高，回報率也低，但荷包基金仍然是一項不錯的投資，尤其是對於經驗不足或非常忙碌的投資者而言。最終，你將決定你所獲得的服務是否有足夠的價值來證明放棄一個無負載共同基金的高回報是合理的。