老練的投資者

老練的投資者是指擁有足夠的資本、經驗和資產凈值來從事更高階型別投資機會的投資者的一種分類。...

什麼是老練的投資者(a sophisticated investor)？

老練的投資者是指擁有足夠的資本、經驗和資產凈值來從事更高階型別投資機會的投資者的一種分類。

成熟的投資者是高凈值投資者，他們被認為擁有豐富的經驗和市場知識，有資格獲得某些利益和機會。

雖然該術語有時用於描述在市場上表現出一定程度的洞察力、敏銳性和成功的投資者，但有一些特定的法律定義決定了什麼是成熟或合格的投資者，這些定義因國家而異。

由於他們的凈資產和較高的收入水平，一個老練的投資者有資格獲得其他類別投資者無法獲得的某些投資機會，例如IPO前的證券，在某些情況下還有對沖基金。一般來說，成熟的投資者被視為短期內不需要清算投資資產，甚至可以在不損害其整體凈值的情況下承受投資損失的投資者。

分析師們謹慎地警告說，一個有資格獲得複雜認證的投資者，也不能倖免於糟糕的投資選擇或被不正當交易誤導，他們經常引用那些在2008年次貸金融危機中損失慘重的高價值投資者的話。

在美國，美國證券交易委員會（SEC）在D條例中定義了公司可以進行私募發行的規則。這些規則包括對成熟和合格投資者的分類。

例如，在D條例第506（b）條中，私募發行僅限於無限數量的合格投資者和有限數量的非合格成熟投資者，指在金融和商業事務方面具有足夠知識和經驗，能夠評估預期投資的優點和風險的投資者。

2020年8月26日，美國證券交易委員會修改了合格投資者的定義。根據證交會的調查

條例D第501條規定，個人要成為合格投資者，其凈資產必須超過100萬美元，不包括其主要住所的價值，或者必須達到某些年度收入基準。兩年內每年收入超過20萬美元的個人，並期望繼續這樣做，就有資格成為合格投資者。已婚人士如果每年的總收入至少為30萬美元，則可被視為合格。

根據這一規則，其他實體也可被視為合格投資者，包括銀行和保險公司，以及資產超過500萬美元的公司、慈善機構、信託和僱員福利計劃。

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