根據當代巨集觀經濟學的一般均衡模型，擴張性財政政策可能導致信貸市場私人活動的擠出。這一論據的流向也與此相反：緊縮政策可能允許信貸市場中私人活動的增加。這種現象有時在文獻中被稱為“擁擠”...
根據當代巨集觀經濟學的一般均衡模型，擴張性財政政策可能導致信貸市場私人活動的擠出。這一論據的流向也與此相反：緊縮政策可能允許信貸市場中私人活動的增加。這種現象有時在文獻中被稱為“擁擠”
理解緊縮性財政政策
財政政策是指**的支出和徵稅習慣。財政政策方向有兩種：緊縮性和擴張性。把緊縮政策看作是任何直接減少**赤字或增加盈餘的政策。擴張性政策涉及直接增加赤字或減少盈餘的活動。
增稅後，**的資產負債表顯示收入增加了。同樣，削減開支也是收縮性的，因為它減少了開支。根據國內生產總值（GDP）的標準衡量，緊縮性財政政策似乎減少了總產出。稅收傾向於減少私人消費，就像削減開支減少**消費一樣。
理解擠出和擠入
假設聯邦**在一年內增加1000億美元的財政支出。如果稅收在政治上不受歡迎，**通常透過借貸為額外支出提供資金。聯邦**透過發行美國國債借錢。在這種情況下，**發行了價值1000億美元的美國國債。這直接從信貸市場吸收了1000億美元，這些錢本來可以用於其他投資或消費品。公共問題是透過排擠潛在的私人問題而發生的。
此外，**債務證券的湧入影響利率和資產價格。如果私人個人被誘導增加儲蓄購買**債務，那麼實際利率就會上升。當實際利率上升時，個人和小公司獲得貸款的難度更大。
以類似的方式，**借貸的減少可以為私人投資留下更多的資金。降低利率壓力意味著小借款人有更大的空間。從長遠來看，**支出減少往往意味著稅收減少，從而進一步增加了私人市場的可用資金池。
如果**緊縮性的財政政策導致盈餘，**可以充當債權人而不是債務人。與赤字支出的影響相比，這種影響並不確定，但所有經濟學家都認為這將產生一定影響。
兩種型別的擁擠
一些經濟學家認為，在適當的情況下，擴張性的**政策可能會產生擠入而不是擠出。如果像凱恩斯主義經濟學家提出的那樣，總需求的增加創造了經濟擴張，那麼企業就會發現增加產能是有利可圖的。這種對市場的**，稱為誘導投資，可能比擠出效應更為強烈。
這與傳統的擁擠效應截然不同，這是由緊縮性財政政策引起的。每一個論點都有其支持者和批評者。為了進一步使事情複雜化，一些經濟學家允許擁擠的效應，但對其規模和長期影響卻存在分歧。
（相關閱讀請參閱“什麼是財政政策？”）
