賬麵價值和市場價值有何不同？
雖然投資者有許多衡量公司股票估值的指標，但最常用的兩個指標是賬麵價值和市場價值。這兩種估值都有助於計算一隻股票的估值是合理的、高估的還是低估的。在本文中，我們將深入探討兩者之間的差異，以及投資者和分析師如何使用它們。
關鍵要點
- 一家公司的賬麵價值是如果資產被清算，負債被清償，股東將獲得的金額。
- 這個 市場價值 是一個 公司根據市場行情根據當前股價和流通股數量。
- 當市場價值低於賬麵價值時，市場就認為公司不值賬麵價值。
- 市場價值高於賬麵價值意味著市場正在分配 由於預期收益增加，公司價值較高。
賬麵價值
股票的賬麵價值理論上是指如果公司被清算並清償其所有債務，將支付給股東的金額。因此，賬麵價值等於公司總資產與負債總額之間的差額。賬麵價值也記為股東權益。換句話說，一旦所有負債從資產中減去，賬麵價值就是根據其賬面（資產負債表）的公司價值。
當涉及公認會計原則（GAAP）時，也需要賬麵價值。根據本細則，公司資產負債表上所列硬資產（如建築物、裝置）只能按賬麵價值進行列示。這有時會給那些資產升值很大的公司帶來問題，這些資產無法重新定價並增加到公司的整體價值。
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賬麵價值與市場價值之差
美國銀行公司賬麵價值的計算
以下是根據本行的年度10K報表，截至2017財年的資產負債表。
- 資產總額為2281234美元 萬億。
- 負債 總計2014088美元 萬億。
- 截至2017年底，賬麵價值為267146億美元。
從理論上講，如果美國銀行清算所有資產並償還債務，該行將有大約2670億美元的剩餘資金支付給股東。
市場價值
市場價值是一家公司在金融市場上的價值。一家公司的市值是用當前的股票價格乘以在市場上交易的流通股數量來計算的。市值也稱為市值。
例如，截至2017年底，美國銀行的流通股超過100億股（10207302000股），而該股的交易價格為29.52美元，使美國銀行的市值或市值達到3010億美元（10207302000股*29.52股）。
賬麵價值實際上是指從資產中減去所有負債後，公司根據其賬面（資產負債表）的價值。
如何解釋賬麵價值和市場價值
當公司的市值低於其賬麵價值時，這可能意味著投資者對公司失去信心。換句話說，市場可能不相信公司的賬麵價值或未來收益充足。價值投資者可能會尋找一家市值低於其賬麵價值的公司，希望市場估值錯誤。
例如，在大蕭條時期，美國銀行的市值低於其賬麵價值。現在，銀行和經濟已經複蘇，公司的市值不再是賬麵價值的折價。
當市值大於賬麵價值時，由於公司資產的盈利能力，股票市場賦予公司更高的價值。持續盈利的公司通常市值大於賬麵價值，因為投資者對公司創造收入增長和盈利增長的能力充滿信心。
當賬麵價值等於市場價值時，市場沒有任何令人信服的理由相信公司的資產比資產負債表上所述的好或差。
底線
賬麵價值和市場價值是兩種根本不同的計算方法，它們反映了一個公司的整體財務實力。將公司的賬麵價值與市場價值進行比較，還可以幫助投資者根據一隻股票的資產、負債和創收能力來判斷該股票是被高估還是被低估。然而，對於任何財務指標，重要的是要認識到賬麵價值和市場價值的侷限性，併在分析公司時使用財務指標的組合。
- 發表於 2021-06-03 15:42
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- 分類：金融
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