引出序號選項

氣球期權是在標的資產價格達到預定閾值後，執行價格顯著上升的合約。氣球期權增加了投資者對標的資產的槓桿作用。...

什麼是引出序號選項(a balloon option)？

氣球期權是在標的資產價格達到預定閾值後，執行價格顯著上升的合約。氣球期權增加了投資者對標的資產的槓桿作用。

關鍵要點

氣球期權是一種期權合同，在這種合同中，標的資產的價格達到預定的閾值後，行權價格上升。
投資者對標的資產的槓桿作用透過氣球期權增加。
氣球期權是一種異國情調的期權，它的結構與普通的美式和歐式期權不同，大多數因素都存在差異。
氣球期權是場外交易（OTC）產品，最常用於與貨幣和其他波動性資產相關的對沖目的。

瞭解引出序號選項

引出序號選項是一種特殊選項。奇異期權的結構不同於典型的美式和歐式期權。執行價格的結構、回報、標的資產型別和其他因素都可能有所不同。這些期權很複雜，通常用於對沖特定風險。在氣球期權的情況下，當標的資產是一種貨幣時，通常使用氣球期權。貨幣資產往往更不穩定。

氣球期權有一個臨界價格，如果超過這個臨界價格，則增加常規支付。這在處理貨幣或波動性資產時是有利的。例如，假設期權閾值為100美元，當標的資產價格超過100美元後，每變動1美元，執行價就會飆升2美元。

異國情調的期權不太常見，在場外交易（OTC）市場上交易，通常也比典型期權便宜。這些選項通常是為更高階別的投資組合保留的，並解決非常具體的情況。

當使用氣球期權時，投資者、交易員或企業可能希望對沖資產或貨幣的特定波動，無論是上升還是下降。氣球期權在對沖特定範圍內的資產變動時很有用，因為如果資產價格上漲過多，超過或低於某個特定的閾值，期權就可能無法支付。

引出序號選項和屏障選項

氣球期權在某種程度上具有行權重置功能，但與具有行權重置功能的歐式期權不同，氣球期權的行權價格將繼續隨標的資產價格變動而變動。行使重置期權允許期權持有人將行使價格重置為現貨價格。

障礙期權的交易價格必須達到或達到一定水平，才能敲入或敲出期權。也就是說，在資產以關口價格交易之前，期權與“正常”期權非常相似，關口價格要麼被淘汰，要麼變得一文不值，要麼被淘汰。

同時，無論資產價格如何，氣球期權仍然有效，但當它達到閾值價格時，執行價格相對於資產價格按預定比率移動。假設一個投資者想要對沖特定範圍內的貨幣風險，他們可能會交易一個氣球期權。

如果資產價格為80美元，執行價為100美元，起徵點價格為110美元。氣球比率為3:1，即資產價格每變動1美元，執行價變動3美元。一旦資產價格達到110美元，資產每移動1美元，執行價格將增加3美元。因此，期權仍可能因一文不值而到期。如果到期時資產價格為116美元，期權將毫無價值地到期，儘管初始執行價為100美元，這是因為按照3:1的氣球比率計算，執行價飆升至118美元。

大額支付

氣球期權不應與氣球支付相混淆，後者是一種在貸款期限內不能完全攤銷的貸款。在大額貸款期限結束時，需要大額付款來支付貸款的未償本金餘額。氣球貸款通常比長期貸款利率低。

發表於 2021-06-03 23:36
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分類：金融

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