惡意收購中的目標公司通常會經歷股價上漲。敵意收購是指收購公司向目標公司股東提出收購要約，但目標公司董事會不同意收購的行為。同時，收購方通常採取策略來取代目標公司的管理層或董事會。

關鍵要點

• 惡意收購中的目標公司通常會經歷股價上漲。
• 收購公司向目標公司的股東提出收購要約，以激勵他們批准收購。
• 要約收購是以高於目標公司股票市場價格的價格收購目標公司股票的投標。

瞭解敵意收購如何影響股票

敵意收購通常發生在上市公司中，其所有者是由董事會代表的股東。敵意收購的發生有幾個原因。兩家公司可能未能達成合併協議，或者目標公司決定不進行合併。

此外，一些投資者可能認為，公司的管理層沒有充分實現股東價值最大化。此外，投資者可能會提出一個新的管理團隊的理由。收購方也可以是一家公司。上市公司可以透過股東收購目標公司，即使管理層不希望收購。

其結果是投資者或收購公司採用敵對策略收購目標公司。收購方的收購目標是獲得目標公司至少51%的股權。在敵意收購中使用的策略可能會產生額外的股份需求，同時會引發爭奪目標公司控制權的激烈爭奪。

投標報價

收購公司你可以使用一種叫做要約收購的策略來購買目標公司的股票。要約收購是以高於目標公司股票市場價格的價格收購目標公司股票的投標。換句話說，當目標公司的股票以每股35美元的價格交易時，收購公司可能出價每股50美元。因此，收購要約可能導致目標公司股價大幅上漲。

收購公司以高於當前股價的價格報價的原因是為了誘使目標公司的現有股東**其股份，並允許收購公司擁有多數股權。收購要約通常以收購公司獲得目標公司的控股權為條件。換言之，如果收購方無法吸引足夠的股東**其股份，收購該公司的出價將被撤回。

代理投票

代理投票是另一種敵意收購策略，收購公司試圖說服目標公司的現有股東投票罷免其執行管理層和董事會。然後，收購公司將更換必要的管理團隊和董事會成員，這些人對收購的想法持開放態度，並將投票批准收購。

特別註意事項

敵意收購，即使不成功，通常會導致管理層提出股東友好的建議，作為激勵股東拒絕收購出價。

這些提議包括特別股息、股息增加、股票回購和分拆。所有這些措施都在短期和長期內推高了股票價格。股息通常是公司向股東支付的現金。特別股息是對股東的一次性支付。提高股息是看漲的催化劑，使該股更具吸引力，尤其是在低利率環境下。

股票回購為股票創造了一個穩定的出價，減少了股票供應。分拆是一種戰略決策，旨在剝離非核心業務部門，以創造更高的估值，併為股東提供更專註的願景和業務。

值得註意的是，敵意收購通常是對目標公司管理層的公投。股東們必須權衡他們對管理層長期願景的信心和快速盈利的潛力。

敵意收購的真例項子

RJR Nabisco的收購案是美國曆史上規模最大、爭議最大的敵意收購案之一。RJR Nabisco公司是一家煙草和食品公司，最終被這家投資公司以250億美元收購；科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司於20世紀80年代末成立。

RJR的經理們也提出了投標，試圖阻止科爾伯格·克拉維斯（Kohlberg Kravis）的惡意收購。據《芝加哥論壇報》報道，管理團隊最初的出價是每股75美元。在幾天的激烈競價過程中，科爾伯格·克拉維斯以每股109美元的價格中標。

換言之，RJR的經理們出價75美元，但中標的股票價格卻上漲了45%。激烈的，有爭議的競購戰被記錄在書（和電影）標題為野蠻人在門口。