待定(待定)

債券交易中的待公告或TBA是指抵押貸款支援證券(MBS)交易的遠期結算。房地美、房利美和金妮美在TBA市場上發行的證券,術語TBA的來源是,在交易進行時,將交付以完成TBA交易的實際抵押擔保未指定。這些證券在既定的交易結算日前48小時內公佈。...

什麼是待定(待定)(to be announced (tba))?

債券交易中的待公告或TBA是指抵押貸款支援證券(MBS)交易的遠期結算。房地美、房利美和金妮美在TBA市場上發行的證券,術語TBA的來源是,在交易進行時,將交付以完成TBA交易的實際抵押擔保未指定。這些證券在既定的交易結算日前48小時內公佈。

TBA也可用於表示待決的公司公告或其他尚未“確定”的資訊(TBD)。

關鍵要點

  • TBA是一個取自抵押貸款支援證券(mortgage-backed securities)**的術語,其細節直到後來才為人所知。
  • TBA用於更好地促進MBS市場的交易並提供流動性,使抵押貸款機構能夠對沖其發起渠道。
  • TBA交易並不包括所有的細節,因此最好由瞭解TBA交易細微差別的專業人士來處理。
  • 由於其性質,tba有時會帶來考慮周全的風險。
  • TBA有時與TBD互換使用(“待定”)

瞭解tba

TBA作為在特定日期購買或**MBS的合同,但不包括有關池號、池數或交易中將包含的確切金額的資訊。MBS是一種由抵押貸款擔保或支援的債券。具有類似特徵的貸款被組合在一起形成一個池,該池隨後被**,作為相關MBS的抵押品。

利息和本金支付按相關抵押貸款借款人支付的本金和利息的利率發放給投資者。投資者按月收取利息,而不是每半年收取一次。

MBS-TBA交易結算程式由債券市場協會制定。

這是因為TBA市場假設MBS池是相對可互換的。TBA流程透過採用數千種不同特徵的MBS,並透過少量合同進行交易,從而增加了MBS市場的整體流動性。TBA交易的買方和賣方就以下引數達成一致:發行人、到期日、息票、價格、票面金額和結算日期。

每種代理過戶證券每月都有一個交易結算日。交易對手必須在下午3點(美國東部時間)之前,即在確定的結算日期前48小時交換資金池資訊。交易以100萬美元的價格進行分配。

TBA市場是僅次於美國國債市場的第二大交易市場。

特別註意事項:tba貿易風險

由於投資的遠期結算性質,在交易執行和實際結算之間的一段時間內,存在交易對手違約的風險。與這種違約形式相關的風險是,特別是在高度動蕩的市場中,一旦知道違約方的意圖,守約方將無法獲得類似條款的交易。雖然並非所有公司都能立即獲得抵押品管理服務,但透過向交易分配抵押品可以降低風險。

2014年1月,當TBA市場的日均交易量超過1860億美元時,金融業監管局(FINRA)制定了保證金要求,旨在幫助降低結算日期較長的TBA交易的風險。這一規則只適用於特定的個人或機構,對於結算期短的交易不被認為是必要的。

tba的其他用途

“待公告”可以指不涉及債券市場的其他情形。在這些情況下,TBA通常與TBD或“待定”互換使用。每當計劃釋出即將釋出的資訊,但具體時間或日期尚未確定時,它可能會顯示為“TBA”。例如,公司可以將年度股東大會定在下一年春天的某個時候,具體日期和地點待定,直到最後確定為止。

類似地,“TBA”可以用作日期或其他資訊的佔位符,這些資訊尚未確定,用於裝運和物流、未決新聞標題或人事變動。例如,一家公司可能希望僱用一名新經理,在談判結束後,與成功的候選人達成協議。

常見問題

tba在金融業有什麼不同嗎?

在債券交易領域,TBA尤其被用來描述某些抵押貸款支援證券的交易情況,但這些證券的詳細資訊直到稍後某個時間點才公佈。TBA交易的買方和賣方就一些必要引數達成一致,如發行人到期日、息票、價格、票面金額和結算日期。交易涉及的具體證券將在結算前48小時公佈。

待定(tba)和待定(tbd)的區別

在MBS市場之外,“待定”和“待定”經常互換使用,意思相同。更嚴格地說,TBA(即,一個待定的公告)應該在已經確定的事情之後發生,所以它總是跟隨一個TBD狀態。例如,一家公司可能會考慮是否收購一家將其視為待定的公司。一旦該決定獲得批准,在正式向股東宣佈之前,狀態可能會轉移到TBA。

mbs交易何時被稱為tba?

待公告(TBA)交易實際上是在特定日期買賣抵押貸款支援證券(MBS)的合同。它不包括有關池數、池數或交易涉及的確切金額的資訊,這意味著雙方不知道相關抵押貸款。排除資料是由於TBA市場假設MBS池或多或少是可互換的。這種互換性有助於促進交易和流動性。

  • 發表於 2021-06-04 21:36
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  • 分類:金融

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