定向分配基金

定向分配基金是一種專門的共同基金或交易所買賣基金（ETF），它向投資者定期分配收入或資本收益。它是為退休人員設計的長期收入來源。...

什麼是定向分配基金(a targeted-distribution fund)？

定向分配基金是一種專門的共同基金或交易所買賣基金（ETF），它向投資者定期分配收入或資本收益。它是為退休人員設計的長期收入來源。

隨著嬰兒潮一代步入退休年齡，以及僱主贊助的固定福利養老金計劃消失，定向分配基金越來越受歡迎。

它們有時被稱為開放式管理型支付基金。

關鍵要點

目標分配基金或ETF向投資者支付穩定的收益，可能是股息、利息甚至本金回報的混合。
一些但不是全部保證特定的付款。
目標分配基金的典型投資者是尋求相對安全收入來源的退休人員。

瞭解定向分配基金

與年金不同的是，並非所有的定向分配基金都承諾特定的支付金額或最低支付金額。根據基金當前的市場表現，支付可能有所不同。

一些基金在支付股息和利息收入的同時保護本金投資，而另一些基金則在必要時耗盡本金投資以支付所承諾的款項。

基金可以說明其本金保留策略或通貨膨脹調整支付公式，但如果投資組合的表現不能帶來足夠的回報，基金經理通常沒有義務支付或保護本金投資。

風險和潛力

這使得這些工具對於希望依賴特定數量投資收益的投資者來說成為一種風險選擇。

其他投資者認為，管理型支出計划具有吸引力，因為它有可能隨著時間的推移補償通脹，或實現整體支出的增加。

目標分配計劃示例

Vanguard的目標退休收入基金是為已經退休的投資者設計的。其大部分資產投資於先鋒債券基金，其餘資產分散在多隻股指基金甚至一隻國際股指。

策略股納斯達克7HANDL指數ETF號稱是首隻定向發行ETF。它的大部分投資是債券ETF，30%是大盤股ETF。

定向分配計劃與養老金計劃

有針對性的分配計劃是近年來發明的許多投資選擇之一，目的是取代曾經為美國退休人員提供一定程度保障的私營部門養老金。

20世紀70年代，美國私營部門開始放棄固定收益養老金。遞延稅款公司贊助的401（k）退休基金於1978年推出，僱主很快就轉向這種成本較低的方式來提供員工福利。

消失的養老金

1975年，美國勞工部（U.S.DepartmentofLabor）的資料顯示，88%的私營部門員工享受固定福利計劃。到2005年，只有33%的私營部門僱員得到了保障。據美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）的資料，到2019年，這一數字降至12%左右。

對**工作人員來說情況大不相同。1975年，98%的公共部門僱員享受養老金，2005年這一數字仍為92%。

許多現在的工人都沒有。新學校施瓦茨經濟政策分析中心（Schwartz Center for Economic Policy Analysis）2015年釋出的一項研究報告稱，68%的工齡人群沒有參加僱主贊助的任何形式的退休計劃。

許多分析師早就預計，未來幾年退休人員將面臨危機，尤其是資金不足的固定收益養老金難以保持償付能力。

發表於 2021-06-05 02:24
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分類：金融

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