markowitz有效集

Markowitz有效集是一個基於均值-方差組合構造的投資組合，其收益在給定風險水平下最大。對於一組給定的均值-方差引數（一個給定的無風險資產和一籃子給定的有風險資產）的有效解可以繪製在所謂的Markowitz有效邊界上。...

什麼是markowitz有效集(the markowitz efficient set)？

Markowitz有效集是一個基於均值-方差組合構造的投資組合，其收益在給定風險水平下最大。對於一組給定的均值-方差引數（一個給定的無風險資產和一籃子給定的有風險資產）的有效解可以繪製在所謂的Markowitz有效邊界上。

關鍵要點

Markowitz有效集是由經濟學家harrymarkowitz於1952年提出的。
Markowitz有效集的目標是在給定的風險水平下使投資組合的收益最大化。
投資組合的有效解可以標繪在Markowitz有效前沿上。
有效前沿用Y軸上的收益和X軸上的風險表示。
Markowitz有效集強調了投資組閤中資產的多樣化，從而降低了投資組合的風險。

理解markowitz有效集

哈里·馬科維茨（Harry Markowitz，1927-），諾貝爾經濟學獎獲得者，現任加州大學聖地亞哥分校拉迪管理學院（Rady School of Management）教師，被認為是現代投資組合理論之父。他的文章《投資組合選擇》（PortfolioSelection）發表在1952年的《金融雜誌》（JournalofFinance）上，將投資組合收益、風險、方差和協方差的概念交織在一起。

馬科維茨認為，由於有兩個標準，即風險和收益，因此很自然地假設投資者從帕累託最優風險收益組閤中進行選擇。所謂的Markowitz有效集，最優風險收益組合是基於均值-方差組合構造的，在給定風險水平下，投資組合的最大收益的有效前沿。

實現markowitz有效集

Markowitz有效集表示在Y軸上有收益，X軸上有風險（標準差）。有效集合位於風險增加與收益增加正相關的邊界線上，或者說這是“高風險，高回報”，但關鍵是構建一組投資組合，在給定的風險水平下產生最高的回報。

個人有不同的風險承受能力水平，因此這些投資組合會受到不同回報的影響。此外，投資者不能認為，如果他們承擔更大的風險，他們將自動獲得額外回報。事實上，當回報率在更高的風險水平上下降時，集合就變得低效了。Markowitz有效集合的核心是資產的多樣化，這降低了投資組合的風險。

由於不同的資產組合具有不同的收益水平，因此Markowitz有效集旨在顯示這些資產的最佳組合，從而在選定的風險水平下實現收益最大化。這樣，Markowitz有效集就向投資者展示了在假定風險的情況下，回報率是如何變化的。

markowitz有效集的多樣化

不同的資產對市場因素的反應不同。某些資產朝同一方向移動，而其他資產則朝相反方向移動。當資產具有較低的協方差時，它們向相反方向移動的次數越多，這意味著投資組合的風險越低。因此，有效邊界是一個曲線表示而不是一個線性表示。這意味著，當市場因素發生變化時，多元化投資組合的風險比由一種證券或一組證券組成的投資組合的風險要小。