優先股是公司中的一類所有權,與普通股相比,優先股對其資產和收益具有更高的要求權。與普通股或債務等其他融資形式相比,發行優先股沒有直接稅收優惠。儘管如此,公司選擇提供優先股還是有幾個原因,所有這些都與公司提供的財務優勢有關。
優先股的名字來源於這樣一個事實,即它在幾乎所有與公司普通股有關的方面都享有更高的特權。在公司清算時,優先股持有人先於普通股股東獲得報酬。優先股股東享有固定的股息,雖然沒有絕對的保證,但基本上被認為是公司必須支付的義務。
優先股股東必須在公司向普通股股東派發股息之前獲得應有的股息。優先股按票麵價值**,並按票麵價值的百分比定期派發股息。優先股股東通常沒有普通股股東那樣的投票權,但他們可能被授予特殊的投票權。
優先股實際上並不向發行公司提供直接稅收優惠。原因是優先股是一種股本形式,它所擁有的固定現金股利是用稅後美元支付的。普通股也是如此。如果派發股息,它總是使用稅後美元,因此不提供當期稅款扣除。
優先股被認為是一種債務,因為它們像債券(債務投資)一樣支付固定利率。正是因為債券的利息費用可以免稅,而優先股是用稅後美元支付的,所以優先股被認為是一種更昂貴的融資方式。
發行優先股確實比發行債券有好處,因為一家公司可以停止支付優先股,如果他們無法停止支付債券而不會違約。
發行優先股對公司有利有幾個原因。優先股提供了一種比普通股更簡單的融資方式。公司提供優先股的票麵價值通常明顯高於普通股的價格。
公司通常在發行普通股之前先發行優先股,而此時公司尚未達到足以吸引大量散戶投資者的成功水平。優先股的**為公司的發展提供了必要的資本。
優先股還為公司提供了一定的財務靈活性。如果公司遇到一些意想不到的現金流問題,拖欠優先股股東的股息可以推遲一段時間。
遞延股息基本上被認為是欠優先股股東的,在未來的某個時候支付,但它們的遞延可能是幫助一個公司彌補財政困難時期的差距的關鍵。這是優先股區別於債券的一種方式,因為一家公司不支付債券到期的利息通常會被視為違約,從而面臨破產的風險。
發行優先股的一個好處是,出於融資目的,它們不會在公司的財務賬目上反映額外的債務——畢竟,它仍然是股本。從長遠來看,這實際上可以為公司省錢。當公司在未來尋找債務融資時,它將獲得較低的利率,因為它將顯示公司的債務負擔較低,導致公司反過來支付較少的未來債務。
優先股也往往沒有投票權,因此它們創造了另一個好處,即發行優先股不會稀釋公司普通股的投票權。