卷煙銷量和銷量的下降繼續給大型煙草公司帶來壓力。上個月，尼爾森公司釋出了最新的零售資料，資料顯示美國卷煙銷量下降了6.9%，而成交量下降了11.2%，這是自2015年以來最大的降幅。

據富國銀行（Wells Fargo）分析師邦尼•赫爾佐格（Bonnie Herzog）介紹，為了應對煙草需求的下降，煙草業巨頭奧馳亞集團（Altria Group，Inc.）將每包煙草價格上調了6美分，即每盒3美元。該公司上次提價是在2月份；因此，最新的漲價比通常的漲價間隔6個月來得早。赫爾佐格認為，此舉顯示了奧馳亞的定價能力，並補充說，英美煙草公司（BTI）以及其他行業參與者可能會在不久的將來跟隨週期外的價格上漲。

煙草公司除了提高價格外，還根據收益大幅折價交易，並支付令人眼花繚亂的高額股息，隨著降息前景的擴大，投資者可能會更加欣賞這些股息。此外，這些公司繼續加大對利潤豐厚的電子煙市場的投資，以分散風險。

讓我們仔細看看行業三大重量級人物，並討論可能的交易策略。

菲利普莫裡斯國際公司（pm）

總部位於紐約的菲利普莫裡斯國際公司（PM）除了生產和銷售其他含尼古丁的產品以及相關的電子裝置和配件外，還生產和銷售香煙。1192.5億美元的煙草公司的一些知名品牌包括萬寶路、議會、邦德街、切斯特菲爾德和菲利普莫裡斯。今年4月，美國食品藥品監督管理局（FDA）終於批准了該公司的vaping heat not burn iQOS裝置。美國食品和藥物管理局的綠燈應該有助於菲利普莫裡斯奪回一些蓬勃發展的電子煙市場份額。從估值的角度來看，該公司的市盈率為15.5倍，而標準普爾500指數的平均市盈率為18.9倍；P 500元件。Philip Morris的股票提供了近6%的誘人股息收益率，截至2019年6月20日，今年迄今（YTD）回報率為16.52%。

12月底至3月間，該卷煙**商的股票猛漲了40%以上。自那時起，物價在有序下行通道內震蕩，形成了明確的支撐和阻力區。目前對該通道下線的回落為交易員提供了一個合適的切入點，可以長期走。那些持倉的人應該在向渠道模式的84美元的上趨勢線移動時預定利潤。如果股票未能維持75美元的水平，則減少虧損。

奧馳亞集團公司（mo）

奧馳亞集團成立於100年前，在美國生產和銷售香煙、無煙產品和葡萄酒。該公司主要向批發商、分銷商和大型零售連鎖店銷售煙草產品。奧馳亞已經採取了積極的步驟，透過其對吸煙機**商Juul Labs，Pocket product on！，**玩家克羅諾斯集團公司（CRON）。分析師將該股12個月平均目標價定為58.73美元，較週三49.90美元的收盤價溢價17.7%。截至2019年6月20日，奧馳亞股票發行股息率為6.38%，市盈率（P/E比）為15.2，年初至今僅上漲4.27%，表現遜於煙草行業平均水平和標準普爾500指數；p500分別下降7.62%和12.47%。

奧馳亞股價在3月份反彈至200天簡單移動平均線（SMA）上方，但此後一直呈穩步走低趨勢。與菲利普莫裡斯（Phillip Morris）一樣，隨著股價下跌，該股也在下跌通道內交易。在本月早些時候突破這一模式的最高趨勢線之後，價格已經回到突破點，現在起到支撐作用。交易者可能希望等待價格反轉，如鎚子或牛市吞噬模式，然後進入。一旦有了倉位，可以考慮在4月初57美元的高點附近設定獲利回吐指令。跌破上月低點47.94美元。

英美煙草公司（bti）

英美煙草公司在全球範圍內提供香煙和其他煙草製品。其主要產品包括蒸汽和煙草加熱產品以及口服煙草和尼古丁產品，如無煙尼古丁袋、雪茄和電子煙。儘管傳統煙草業務受到不利因素的衝擊，但英美煙草在過去十年中仍將毛利率保持在70%以上，顯示出審慎的管理。該公司最近重申了其2019年全年收入增長目標，即3%至5%目標區間的中上半年。該公司還預計，在此期間，替代吸煙產品的收入將增長30%至50%。

這家生產Lucky Strike和Dunhill香煙的公司的市盈率僅為10.7，而普通煙草公司的市盈率僅為15.5，相比之下，該公司的市盈率要低得多。英美煙草股票市值為844.8億美元，收益率高達7.78%，截至2019年6月20日，該股年初至今上漲13.45%。

該股在今年前三個月大幅減少了第四季度的虧損，但在200日SMA指數上發現了明顯的阻力。最近，該股已回落至34.50美元的水平，在那裡，價格從一條水平線找到支撐，連線了過去六個月的一系列價格。進入這一水平的交易者應該尋找價格，將11月12日的價差重新縮小到40美元左右。考慮將止損單設定在34美元以下，以限制下行風險。