期貨價差是一種套利技術，交易員在一種商品上持有兩個頭寸，以利用價格差異。在期貨價差中，交易者完成單位交易，同時持有多頭和空頭頭寸。...
什麼是期貨價差(a futures spread)？
期貨價差是一種套利技術，交易員在一種商品上持有兩個頭寸，以利用價格差異。在期貨價差中，交易者完成單位交易，同時持有多頭和空頭頭寸。
關鍵要點
- 期貨價差是一種套利技術，在這種技術中，交易者對商品採取抵消頭寸，以便利用價格差異。
- 商品間價差利用同一合約月份的不同但密切相關的商品的期貨合約。
- 商品內部日曆價差使用同一商品的合約，尋找不同月份或**之間的差異。
瞭解期貨價差
期貨價差是一種策略，交易員可以透過對基礎投資使用衍生品來尋求利潤。目標是從兩個頭寸的價差變化中獲利。當交易者認為有可能從價格波動中獲利時，他們可能會尋求對資產進行期貨利差。
期貨價差要求同時持有兩個到期日不同的頭寸，以從價格變化中獲益。這兩個頭寸同時作為一個單位進行交易，每一方都被視為單位交易的一個分支。
期貨價差型別
商品間期貨價差：這是兩種不同但相關的商品在同一合約月份之間的期貨價差。例如，一個比玉米市場更看好小麥市場的交易員會買入小麥期貨，同時賣出玉米期貨。如果小麥價格比玉米價格高，貿易商就會獲利。
商品內日曆價差：這是同一商品市場的期貨價差，不同月份之間的買賣價差。例如，交易員可以買入3月份的小麥期貨合約，賣出9月份的小麥期貨合約。或者，交易員可以賣出3月份的小麥期貨合約，買入9月份的小麥期貨合約。
比特幣期貨價差交易
比特幣期貨於2017年12月開始交易。這些期貨產品為期貨價差從價格波動中受益提供了機會。一個相信價格會隨著時間的推移而上漲的交易者可以以更高的價格買入一個月的合約，賣出兩個月的合約。他們行使期權，買入一個月的合約，然後賣出兩個月的合約，受益於差價。
期貨價差交易保證金
由於波動性降低，期貨價差的利潤率低於交易單一合約的利潤率。如果發生外部市場事件，如意外利率變動或恐怖襲擊，理論上買賣合同都應受到同等影響，例如一條腿的收益抵消另一條腿的損失。
期貨價差有效地對沖了系統性風險，允許交易所降低價差交易的保證金。例如，芝加哥商品交易所（CME）對一份玉米合約有1000美元的保證金要求，而對同一作物年期期貨價差有140美元的保證金要求。
牛市期貨價差的例項
假設現在是十二月，大衛看好小麥。他以526'6買入一份3月小麥合約，以537'6賣出一份9月小麥合約，兩個月之間的價差為11'0（526'6–537'6=-11'0）。
大衛買進3月小麥，賣出9月小麥，因為前幾個月的表現通常優於後幾個月。大衛對市場的判斷是正確的，到了3月份，兩個月之間的價差已經縮小到-8'0，這意味著他已經獲利3'0（-11+-8）。由於一份合同是交付5000蒲式耳小麥，大衛在價差交易中獲利150美元（3美分×5000美元）。
