抵押貸款支援證券（MBS）是一種類似於債券的投資，它由從發行銀行購買的一捆住房貸款組成。MBS的投資者定期獲得類似於債券息票支付的付款。...
什麼是抵押擔保證券(mortgage-backed security (mbs))？
抵押貸款支援證券（MBS）是一種類似於債券的投資，它由從發行銀行購買的一捆住房貸款組成。MBS的投資者定期獲得類似於債券息票支付的付款。
關鍵要點
- 抵押貸款支援證券（MBS）使銀行成為購房者和投資行業之間的中介。
- 該行處理貸款，然後以折扣價將其打包成抵押貸款證券，作為一種抵押債券**給投資者。
- 對投資者來說，住房抵押貸款證券就像抵押貸款一樣安全。
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瞭解抵押貸款支援證券
瞭解抵押貸款支援證券（mbs）
抵押擔保（MBS）是資產支援證券的一種變體，但它是透過將抵押單獨合併而形成的。購買抵押貸款擔保的投資者，實質上是向購房者借錢。MBS可以透過經紀人買賣。發行人之間的最低投資有所不同。
正如在2007-2008年的次貸危機中顯而易見的那樣，抵押貸款支援的證券只和支援它的抵押貸款一樣健全。MBS也可以被稱為抵押相關證券或抵押過戶。
從本質上講，抵押貸款支援證券將銀行轉變為購房者和投資行業之間的中介。銀行可以向客戶發放抵押貸款，然後以折扣價**，以納入住房抵押貸款證券。銀行在資產負債表上記錄了這筆交易，如果購房者在未來某個時候違約，銀行不會有任何損失。
這個過程適用於所有相關人員，因為每個人都做他們應該做的事情。也就是說，銀行在發放抵押貸款時遵循合理的標準；房主一直按時付款，審查抵押貸款證券的信用評級機構進行盡職調查。
為了在今天的市場上**，住房抵押貸款證券必須由**資助的企業（GSE）或私人金融公司發行。抵押貸款必須來自受監管和授權的金融機構。而抵押貸款證券必須已獲得認可的信用評級機構釋出的前兩大評級之一。
在始於2007年的金融危機中，抵押貸款支援的證券與次級貸款一起扮演了核心角色，這場危機使數萬億美元的財富化為烏有。
住房抵押貸款證券有兩種常見的型別：轉嫁和抵押擔保債務（CMO）。
- 轉嫁：轉嫁是一種信託形式，在這種信託中，抵押貸款付款被收取並轉嫁給投資者。它們通常規定了5年、15年或30年的到期日。過戶的期限可能小於規定的到期日，這取決於構成過戶的抵押貸款的本金支付。
- 抵押擔保債券（CMO）：CMO由多個證券池組成，這些證券池被稱為切片或部分。這些部分被給予信用評級，決定了回報給投資者的利率。
住房抵押貸款證券化與金融危機
抵押貸款支援證券在始於2007年的金融危機中扮演了核心角色，隨後，這場危機抹去了數萬億美元的財富，打垮了雷曼兄弟（Lehman Brothers），攪亂了全球金融市場。
回顧過去，房價的快速上漲和對住房抵押貸款證券日益增長的需求，似乎不可避免地會鼓勵銀行降低貸款標準，並促使消費者不惜一切代價投身市場。
那是次級抵押貸款證券化的開始。隨著房地美和房利美大力支援抵押貸款市場，所有抵押貸款支援證券的質量都下降了，它們的評級也變得毫無意義。然後，在2006年，房價達到頂峰。
次貸借款人開始違約，房地產市場開始長期崩潰。越來越多的人開始放棄抵押貸款，因為他們的房子比他們的債務還值錢。即使是支撐MBS市場的傳統抵押貸款，其價值也大幅下跌。大量的拖欠意味著許多抵押貸款證券和基於抵押貸款池的債務抵押債券（CDO）被高估了。
由於機構投資者和銀行試圖拋售MBS的不良投資，損失不斷累積。信貸緊縮，導致許多銀行和金融機構瀕臨破產。貸款中斷到整個經濟面臨崩潰的危險。
最終，美國財政部介入了7000億美元的金融系統救助計劃，旨在緩解信貸緊縮。美聯儲在數年內購買了4.5萬億美元的MBS，而問題資產救助計劃（TARP）則直接向銀行註資。
金融危機最終還是過去了，但**的總承諾遠遠超過了人們經常提到的7000億美元的數字。
MBS至今仍在買賣。他們又有了一個市場，這僅僅是因為人們通常只要有能力就償還抵押貸款。美聯儲仍然擁有住房抵押貸款證券（mbs）的巨大市場份額，但它正在逐漸拋售手中的資產。即便是cdo，在危機後幾年失寵後也捲土重來。人們的假設是，華爾街已經吸取了教訓，將質疑住房抵押貸款證券的價值，而不是漫不經心地購買它們。時間會證明一切的。
常見問題
什麼是按揭證券的種類(the types of mortgage backed securities (mbs))？
住房抵押貸款證券有兩種常見的型別：轉嫁和抵押擔保債務（CMO）。轉嫁信託是一種信託形式，在這種信託中，抵押貸款付款被收取並轉嫁給投資者。它們通常規定了5年、15年或30年的到期日。CMO由多個證券池組成，這些證券池被稱為切片（slices）或部分。這些部分被給予信用評級，決定了回報給投資者的利率。
住房抵押貸款證券化與銀行的關係是什麼？
從本質上講，抵押貸款支援證券將銀行轉變為購房者和投資行業之間的中介。銀行可以向客戶發放抵押貸款，然後以折扣價**，以納入住房抵押貸款證券。銀行在資產負債表上記錄了這筆交易，如果購房者在未來某個時候違約，銀行不會有任何損失。只要每個人都做他們應該做的事情，這個過程對所有相關的人都有效。也就是說，銀行在發放抵押貸款時遵循合理的標準；房主一直按時付款，審查抵押貸款證券的信用評級機構進行盡職調查。
什麼是資產支援證券(an asset-backed security (abs))？
資產支援證券（asset-backed security，ABS）是一種由基礎資產池（通常是從債務中產生現金流的資產池，如貸款、租賃、信用卡餘額或應收賬款）抵押的金融投資。它採取債券或票據的形式，在一定時間內以固定利率支付收入，直至到期。對於以收入為導向的投資者來說，資產支援證券可以替代其他債務工具，如公司債券或債券基金。對於發行人來說，資產支援證券化允許他們籌集現金，用於貸款或其他投資目的。
