貝塔繫數如何衡量股票的市場風險？

貝塔繫數是衡量股票相對於整個市場波動性的統計指標。它通常用於衡量系統風險和績效。市場的貝塔繫數被描述為1。股票的貝塔繫數描述了股票價格相對於市場的變動程度。如果一隻股票的貝塔繫數高於1，那麼它的波動性就比整個市場要大。例如，如果一項資產的貝塔繫數為1.3，理論上它的波動率比市場高30%。股票通常具有正貝塔繫數，因為它們與市場相關。...

關鍵要點

貝塔繫數是衡量股票相對於整個市場波動性的統計指標。
貝塔繫數高於1意味著一隻股票的波動性大於整個市場。
貝塔繫數低於1意味著股票的波動性低於整體市場。
標準普爾500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克100指數是常用的貝塔繫數。

如果貝塔繫數低於1，則股票的波動性低於市場，或者是一種波動性資產，其價格變動與整體市場的相關性不高。美國國庫券（T-bills）的貝塔值低於1，因為T-bills相對於整個市場沒有變動。

許多人認為公用事業部門的股票貝塔值小於1，因為它們的波動性不大。另一方面，黃金價格波動很大，但往往與市場走勢相反。波動性較小的低貝塔股票不會帶來太大的風險，但它們通常為獲得更高回報提供的機會較少。

看跌期權和反向交易所買賣基金被設計成有負beta。

β繫數

貝塔繫數的計算方法是將股票收益率與市場收益率的協方差除以市場方差。資本資產定價模型（CAPM）的計算採用貝塔繫數。此模型計算資產的所需回報與其風險。按無風險利率加上風險溢價計算所需回報。風險溢價是以市場回報率減去無風險利率，再乘以貝塔繫數得到的。

用作beta度量的流行指數

用來衡量貝塔繫數的市場通常用股票指數來表示。最常用的股票指數是標準普爾500指數；P 500標準普爾500指數；之所以採用p500指數作為衡量標準，是因為該指數中大盤股的數量較多，而板塊的數量也較多。道瓊斯工業平均指數（DJIA）此前也曾是衡量市場的主要指標，但由於該指數僅包括30家公司，而且其廣度非常有限，因此已失寵。近年來，FAANG股票的優異表現使納斯達克100指數成為投資者和交易員普遍採用的貝塔指數。

利用貝塔繫數衡量對沖基金業績

貝塔繫數是分析對沖基金的一個重要概念。它可以顯示對沖基金的回報和市場回報之間的關係。貝塔繫數可以顯示該基金在某些資產類別中所承擔的風險，也可以用來衡量其他基準，如固定收益指數甚至對沖基金指數。這一指標可以幫助投資者確定向對沖基金配置多少資本，或者他們是否最好保持在股票市場的敞口，甚至現金。

用貝塔繫數來決定交易什麼股票

活躍的交易者通常會尋找波動性高於大盤的股票，以利用短期價格波動。搜尋貝塔繫數在2以上的股票，很快就會找到合適的交易物件，其波動幅度是標準普爾500指數的兩倍。交易員可以使用Finviz.com這樣的網站，提供免費的篩選程式來執行掃描。

首先，選擇“過濾器”部分中的“技術”選項卡。在“Beta”選項卡下，從下拉選單中選擇“Over 2”。這將顯示貝塔值高於2的股票列表。交易員可以新增其他篩選器，如國家、交易所和指數。或者，青睞防禦性股票的長期投資者可以使用篩選工具尋找貝塔繫數低於1的候選人。

發表於 2021-06-06 03:11
閱讀 ( 44 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

資本資產定價模型

...−射頻）where:ERi=expected 投資回報率f=無風險利率βi=投資貝塔繫數（ERm−Rf）=市場風險溢價\begin{aligned}&amp；ER\u i=R\u f+\beta\u i（ER\u m-R\u f）\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；ER\u i=\text{預期投資回報率}\\&amp；R\u f=\text{無風險利率...

發佈於 2021-05-31 16:59
閲讀 ( 46 )