為什麼麥當勞的股票周轉可能會失敗
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
麥當勞（McDonald's Corp.）股價自3月2日觸及148美元附近的低點以來反彈了近9.5%，但有跡象顯示，最近的反彈可能很快就會消失。麥當勞的股價在過去的三年裡有著驚人的表現，上漲了近68%，大約是標準普爾的三倍；p500增長27%。
麥當勞的股價並不便宜，其股價幾乎是2019年每股8.23美元盈利預期的20倍，再加上盈利增長乏力，可能導致股價下跌。
YCharts提供的MCD資料
太貴了
麥當勞2019年的營收預計將下降約1%，至209.1億美元，但收益預計將攀升近8.5%。在調整增長因素時，根據2019年的估計，麥當勞的PEG比率為2.31，這使得麥當勞的股票價格昂貴。將其與S&；根據道瓊斯標準普爾500指數（Dow Jones S&；而且增長較快，盈利增長10%。在調整增長時，S&；PEG比率為1.66時，P500也更便宜。
MCD市盈率（前1y）資料由YCharts提供
生長問題
麥當勞的股票面臨著降低成本的問題，因為公司提高運營效率的壓力將越來越大。分析師預測，2018年和2019年的盈利增長率分別接近13.9%和8.5%。但最大的問題是，2018年的收入預計將下降8%，2019年將再下降近1%。事實上，直到2020年，麥當勞的收入才出現增長，這意味著麥當勞要繼續推動盈利增長並非易事。
YCharts提供的MCD資料
分析師們可能開始看跌
分析師可能對麥當勞的股價也有所降溫，史蒂芬斯（Stephens）將麥當勞股票評級從增持下調至等重，同時將目標價從4月16日的185美元下調至170美元，而RBC則將目標價從3月初的190美元下調至170美元。但多數分析師仍持樂觀態度，根據Ycharts的資料，該股的平均目標價仍在186.50美元左右，比目前160美元左右的價格高出約15%。
技術阻力
該股在技術上也舉步維艱，一直未能突破165美元左右的新阻力位。事實上，如果股價繼續保持在阻力位以下，跌破160美元，可能會引發大幅下跌，重回148美元，較當前價格下跌近9%，並重新測試之前的低點。
麥當勞的收入增長乏力繼續困擾著公司，這意味著增長將必須來自效率的提高。這使得市盈率為20的麥當勞過於昂貴。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，該公司是一家註冊投資顧問公司，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的創始人。克萊默通常購買和持有股票的期限為2至3年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人士。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-06 07:07
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- 分類：金融
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