龍蝦誘捕器

龍蝦陷阱是小目標公司用來保護自己免受大公司發起的敵意收購的一種防禦策略。...

什麼是捕龍蝦器(a lobster trap)？

龍蝦陷阱是小目標公司用來保護自己免受大公司發起的敵意收購的一種防禦策略。

採用這種反收購措施的公司在其章程中透過了阻止持股超過10%的股東將證券轉換為有表決權的股份的條款。這使得大股東無法增加其有表決權的股票倉位，併為收購目標公司提供便利。

關鍵要點

龍蝦陷阱是一種用來保護小公司免受大公司發起的敵意收購的策略。
持股超過10%的股東被禁止將證券轉換為有表決權的股份。
該條款涵蓋的證券包括可轉換債券、可轉換優先股、可轉換債券和認股權證。

捕龍蝦器的工作原理

敵意收購在企業界很常見。當一家公司未經目標公司董事會（B/D）明確批准或同意而試圖接管另一家公司時，就會發生這種情況。在這些情況下，潛在的收購方可能會啟動幾種策略，例如發出要約或購買目標公司的可用股票以獲得控制權。

目標公司有很多策略可以用來抵禦這些未經請求的報價。其中之一就是龍蝦陷阱。

為了設定龍蝦陷阱，一家公司必須在其章程中有一個概述戰略細節的條款。當敵意收購的潛在目標決定使用龍蝦陷阱作為防禦措施時，它會在章程中強制執行一項規則，防止持有轉換證券超過10%的某些股東將其持有的股份轉換為有表決權的股票。

龍蝦陷阱條款涵蓋的可轉換證券包括可轉換為有表決權股票的任何資產，包括可轉換債券、可轉換優先股、可轉換債券和認股權證。

公司章程中必須有一條規定，以執行捕龍蝦陷阱。

捕蝦器通常被小公司使用，專門用來捕捉和挫敗試圖佔領它們的大型捕食者。它可以單獨使用，也可以與其他戰術結合使用，如毒丸、白騎士或焦土。

龍蝦陷阱示例

比如說，一家名為Small Pond的企業收到了來自大競爭對手Big Fish Inc.的惡意收購要約。

小池塘的董事和管理層極為反感公司被大魚吞併，並試圖爭取股東支援，拒絕收購要約。他們知道有一家大型對沖基金持有Small Pond 15%的有表決權股份，加上認股權證，如果轉換，將使其獲得公司額外5%的股份。

幸運的是，小池塘的創始人有遠見，在他們的公司章程中加入了捕龍蝦器條款，以防止公司落入不受歡迎的人之手。該公司的B/D收益用於防止對沖基金將其認股權證轉換為有表決權的股票，併成功地拒絕了惡意收購。

龍蝦陷阱與其他防禦策略

如上所述，潛在目標公司可以使用幾種策略來抵禦敵意收購。所有這些都是為了降低獵物對收購者的吸引力。不過，它們的工作方式各不相同，具體方法的選擇通常取決於公司的規模和章程。

除了龍蝦陷阱，企業界常用的其他反收購措施包括：

毒丸

毒丸有兩種形式：翻轉和翻轉。前者是兩者中較為常見的一種，允許除收購方以外的股東以折價方式購買額外股份，從而提高其股本狀況，同時在收購方購買公司股份後減少其持股。另一方面，後者允許目標公司的股東在敵意收購成功的情況下，以大幅折扣的價格購買收購公司的股份。

毒丸的一個核心目的是迫使收購方走上談判桌，而不是讓收購方簡單地接管目標。

白衣騎士

這一策略基本上使一個被稱為白騎士的友好公司能夠接管一個目標，並將其從一個不友好的黑騎士手中解救出來。

如果收購不可避免，大多數公司通常更願意被友好公司收購，而不是被敵對公司收購。這是因為白騎士通常試圖保持目標公司業務的完整性，而不是對其進行徹底的更改。目標公司的投資者也可能從白騎士方案中更好的報價中獲益。

焦土

這種做法破壞了目標公司的企業環境，從而降低了目標公司對收購方的吸引力。使用焦土政策的公司可能會承擔額外的債務，拋售資產，如果他們的管理團隊被新的高管取代，他們將獲得大筆的薪酬。

焦土戰術被廣泛視為最後的策略，往往是有問題的。如果公司承擔了太多的債務，或者**了對其運營至關重要的資產，那麼它們可能無法恢復。

發表於 2021-06-06 14:21
閱讀 ( 7 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

食蟲的(insectivorous)和共生植物(symbiotic plants)的區別

...它們是陷阱陷阱陷阱、飛紙陷阱、按扣陷阱、膀胱陷阱和龍蝦/鰻魚陷阱。這些陷阱可以是主動的，也可以是被動的。在陷阱陷阱中，獵物被困在捲起的葉子裡，葉子的底部有一個消化酶池，用來消化獵物。捕蠅紙誘捕器含有粘...

發佈於 2020-10-21 18:00
閲讀 ( 67 )

科學家發現流行的無熱量甜味劑也能殺死果蠅

...季的三伏天來臨時，Truvia可能會成為一個有效的廚房果蠅誘捕器。

發佈於 2021-04-26 13:52
閲讀 ( 60 )

人工合成的雌性誘餌可能是撲滅雄性昆蟲的下一件大事

...擴散時，最重要的步驟之一就是能夠捕捉到它們。典型的誘捕器，例如用來捕捉毀壞樹木的翡翠白蠟螟的誘捕器，使用諸如資訊素之類的氣味來吸引雄性（雄性更容易被捕捉，因為它們的交配行為包括跟隨和落在雌性身上）。但...

發佈於 2021-04-27 11:09
閲讀 ( 56 )

第一次點選：與他人友好相處的邊緣指南

...在餐桌上自燃之前成功交換裝置，玩家才能成功。室內誘捕器停電重置了所有支援物聯網的智慧家電，現在你無法開啟前門！在你為自己建造的易碎彩色塑膠迷宮中穿梭，因為你的燈會隨意開關，你的草線溫控器會殺死你家裡...

發佈於 2021-05-09 05:05
閲讀 ( 48 )

如果你生活在亞洲，你的臭蟲陷阱可能是無用的

...訊息可能會讓生活在溫暖地區的人們感到恐懼：你的臭蟲誘捕器可能沒用，因為熱帶臭蟲腿上有特殊的改良墊，可以幫助它們輕鬆爬出來。有兩種臭蟲：一種是常見的臭蟲，這種臭蟲通常出現在美國和歐洲等溫度較...

發佈於 2021-05-10 07:36
閲讀 ( 55 )

小龍蝦和朋友出去玩，喝得更快

一項新的研究表明，小龍蝦可能會喝醉，而且當它們和朋友在一起時，喝醉的速度會快得多。所以，外向的小龍蝦可能會考慮在這個週末自己踱步。小龍蝦基本上是一種微型淡水龍蝦，這使得它們成為一種不同尋常...

發佈於 2021-05-11 00:34
閲讀 ( 46 )

如何殺死果蠅和它們的外貌

...扔掉它，清理碗，你就應該準備好了。幾乎所有的DIY果蠅誘捕器都很管用，所以選擇一個你有原料的誘捕器，試一下。如果你的陷阱裡滿是死蒼蠅，但你的感染情況並沒有好轉，你要麼錯過了一塊腐爛的水果，要麼根本就沒有對...

發佈於 2021-05-11 20:26
閲讀 ( 65 )

用這個方便的圖表正確地吃龍蝦

龍蝦是一種非常美味的海鮮，但它們並不是最容易吃的食物。尤其是如果你不經常吃的話。如果你從來沒有吃過，或只是需要一個進修，這張圖片帶你透過吃龍蝦。吃龍蝦（或螃蟹或許多帶殼海鮮）的正確方法是最大限度地增加...

發佈於 2021-05-17 02:40
閲讀 ( 45 )

我該如何擺脫一隻困在膠水陷阱裡的老鼠？

...的二氧化碳中已被證明是不安全的。如果你經常使用粘性誘捕器來控制老鼠，你可以考慮建造一個二氧化碳室，那裡有很多設計。但我個人更喜歡使用捕捉器，它提供了一個更快的死亡和易於處置。不同意上述答案？你有自己的...

發佈於 2021-05-22 11:58
閲讀 ( 33 )

做你自己的無殺蟲劑螞蟻陷阱

...無毒的螞蟻陷阱可能會奏效。它的原理和我們著名的果蠅誘捕器是一樣的，它只是用糖而不是醋作為誘餌引誘螞蟻走向滅亡。下麵是它的工作原理。指導使用者tgferreira釋出了這個DIY專案，併在他的院子裡使用它來控制螞蟻數量...

發佈於 2021-05-26 06:22
閲讀 ( 60 )