什麼是除蟲(diworsification)？

分散投資是指將投資新增到一個人的投資組閤中，使風險/回報的權衡更加惡化的過程。投資於太多具有相似相關性的資產，會給投資組合增加不必要的風險，卻得不到更高的回報，這就產生了偏差。

分解分解

“多樣化”是對“多樣化”這個詞的一種詮釋。多元化戰略涉及到具有不同相關性的資產的積累，這可以透過最小化任何一種資產對投資組合績效的負面影響來降低風險並增加潛在收益。

差異化是一個與現代投資組合理論相反的概念，它幫助投資者在投資組閤中定義單個證券的最優配置，為投資者承擔的風險提供最佳可能的回報水平。然而，現代的投資組合理論需要大量的資源、資料訪問和監控，而對於個別投資組合來說，這些資源、資料訪問和監控並不總是現成的，因為在個別投資組閤中，差異化發生得最多。

異化可以透過多種方式發生。一些因素包括衝動投資、風格漂移和普遍青睞某一特定行業。在衝動投資和行業權重過高的情況下，投資者基於衝動投資技巧或對特定行業的高預期而增持其投資組合。

現代投資組合理論

機構投資者可以最廣泛地獲得現代投資組合理論技術，該技術可以提供單個證券投資組合的準確投資比例，以實現全面最佳化和多樣化。這些模型可以建立在一個有效的投資前沿，可以包括世界上任何證券。這些配置源於現代投資組合理論的基本概念，該理論試圖從資本市場線向投資者提供均衡投資組合的最佳比率，該線被繪製為與投資者的技術圖表有效前沿截距。

在個人投資領域，詳細的現代投資組合理論對映技術幾乎不存在，投資者只能根據資產類別進行有針對性的配置。因此，認真的個人投資者尋求透過他們的投資決策建立最佳化的投資組合，他們將轉向許多解決方案。

除蟲解決方案

整個行業的許多諮詢平臺和市場資源為減輕投資組合的不確定性提供了支援。

金融顧問

對於尋求建立最佳化投資組合併將新投資整合到投資組閤中的投資者來說，財務顧問是一個領先的解決方案。許多金融諮詢平臺都有最佳化的投資組合配置技術，可以為投資者提供關於其整體資產配置平衡和投資組閤中每一次證券購買的權重的指導。金融顧問還提供再平衡服務，幫助投資者緩解投資組閤中高績效領域的偏離。有了專業的投資組合，投資者可以整合整個投資領域的投資證券。

機器人顧問和包裝帳戶

robo advisors的出現為更傳統的託管wrap賬戶增加了新的選擇。與共同基金總結賬戶類似，機器人顧問根據個人的整體風險狀況推薦管理型基金。Robo顧問和wrap賬戶基於現代投資組合理論構建其建議的投資組合配置百分比，並使用先進的技術為投資者提供建議。然而，全面的wrap賬戶和robo顧問在選擇納入其有效邊界的證券方面尤其有限。對於robo顧問公司來說，這將他們的最佳化投資組合配置限制在約10只來自投資管理公司的交易所交易基金上，這些公司擁有獨家合作伙伴關係。

建議資產配置

雖然個人投資者通常沒有機會使用先進的現代投資組合理論技術，但他們可以求助於歷史上證明成功的建議配置。這些配置將投資者分為三類：保守型、溫和型和激進型。理論上，保守投資者將在假設的資本市場線上進行較低的投資，配置幾乎完全加權到低風險、低迴報的證券，如貨幣市場基金、貸款基金和債券基金。中等投資者將擁有約50%的股票和高風險證券以及50%低風險固定收益證券的更平衡的投資組合。激進的投資者將更傾向於股票，股票和激進增長證券的配置比例將高達90%。

這些配置為投資者提供了一個管理其投資組閤中資產組配置的指南，但仍然讓他們可以選擇廣泛的投資選項，這可能導致按類別劃分的差異化。認真的投資者通常會選擇投資於管理型基金投資組合，並針對每個資產組進行分配，以最佳地緩解分散效應。在某些情況下，投資者可能還希望密切關註其投資組閤中新增投資的相關性。例如，新確定的積極增長證券似乎是一項不錯的投資，但與投資組閤中其他積極增長證券的相關性相比，它可能不會提供任何總體回報優勢。因此，投資者在將新投資加入投資組合時，不僅要考慮其增長潛力，還要考慮其收益與其他投資組合證券的相關性。

管理型基金

由於去槓桿化的影響，許多投資者可能會轉向管理型基金來獲得其投資組閤中的核心持股。這種方法要求基金經理堅持個人投資者尋求的策略。目標日期退休基金提供了一個最好的例子，管理基金投資者依靠幾乎所有的儲蓄退休。這些基金的配置隨著時間的推移而變化，同時管理最佳的多樣化，提供最佳的潛在回報，同時在目標使用日期之前仍然管理風險。

除了目標日期基金外，管理型基金生活方式類別中還存在其他策略，這些策略可作為投資者的核心持股，以減輕廣泛投資組合的分散效應。這些基金為投資者提供基於個人風險承受能力的投資組合，從保守到適度再到激進。Vanguard的LifeStrategy基金是最受歡迎的生活方式基金選擇之一，幫助投資者管理適當的多樣化。

有關自己動手投資和多元化的更多資訊，請參見：多元化的重要性、股票投資組合管理的工作方式以及實現最佳資產配置。