選擇像彼得·林奇這樣的股票

上世紀80年代初，一位名叫彼得·林奇的年輕投資組合經理正成為世界上最著名的投資者之一，出於一個非常可以理解的理由——1977年5月接手富達麥哲倫共同基金（他擔任投資組合經理的第一份工作）時，該基金的資產為2000萬美元。1977年至1990年，他開始將其打造成世界上最大的共同基金，以每年29%的驚人速度超越市場！...

林奇透過使用非常基本的原則來實現這一點，他很樂意與任何人分享這些原則。彼得·林奇堅信，個人投資者比大型機構具有先天優勢，因為大型公司要麼不願意，要麼不可能投資那些尚未受到分析師或共同基金高度關註的小盤股公司。無論您是希望為您的客戶找到可靠的長期選擇的註冊代表，還是努力提高您回報的個人投資者，我們都將向您介紹如何實施Lynch久經考驗的戰略。

彼得·林奇的三個基本投資原則

一旦他管理麥哲倫基金的出色業績得到了廣泛關註，通常是在表現出色之後，林奇寫了幾本書，概述了他在投資方面的哲學。他們是偉大的閱讀，但他的核心論文可以概括為三個主要原則。

1.只買你懂的東西

林奇認為，我們最偉大的股票研究工具是我們的眼睛、耳朵和常識。林奇感到自豪的是，他許多偉大的股票創意都是在逛雜貨店或與朋友和家人閑聊時發現的。

我們都有能力在看電視、看報紙或聽收音機時做第一手分析。當我們開車沿街或度假時，我們也可以嗅到新的投資理念。畢竟，消費者佔美國國內生產總值的三分之二。換句話說，大多數股市都是為你服務的，個人消費者——如果某件事吸引你作為消費者，它也應該激發你作為投資的興趣。

2.經常做作業

第一手的觀察和軼事證據是一個很好的開始，但所有偉大的想法都需要聰明的研究來跟進。當談到勤奮的研究時，不要被彼得·林奇樸素的樸素所迷惑——嚴謹的研究是他成功的基石。在跟進一個偉大想法的最初火花時，Lynch強調了他期望任何值得購買的股票都能達到的幾個基本價值：

佔銷售額的百分比。如果有一個產品或服務最初吸引你到公司，確保它包含了足夠高的銷售比例是有意義的；一個只佔銷售額5%的好產品不會對公司的利潤產生多大的影響。
PEG比率。這個估值與收益增長率的比率應該被觀察，看看有多少預期是建立在股票。你想尋找盈利增長強勁、估值合理的公司- 一個掛鉤比率為兩個或兩個以上的強勢種植者，其收益增長已經融入到股價中，幾乎沒有留下任何錯誤的空間。
青睞現金狀況強勁、負債股本比率低於平均水平的公司。強勁的現金流和謹慎的資產管理使公司在各種市場環境下都有選擇權。

3.長期投資

林奇曾表示，“如果沒有太多意外，股市在10-20年內是相對可預測的。至於他們在兩三年後會漲還是跌，你不妨拋硬幣來決定，“聽到華爾街一位傳奇人物這樣的話似乎很驚訝，但這也凸顯了他對自己哲學的充分信仰。他不斷瞭解自己所擁有的公司，只要故事沒有改變，他就不賣。林奇沒有試圖推銷時間，也沒有預測整體經濟的走向。

事實上，林奇曾經進行過一項研究，以確定市場時機是否是一種有效的策略。根據研究結果，如果投資者在1965-1995年的30年絕對高位每年投資1000美元，那麼30年期內，該投資者將獲得10.6%的複合回報。如果另一位投資者在一年中最低點每年同期每年投資1000美元，該投資者在30年期內將獲得11.7%的複合收益。

因此，在經歷了30年最糟糕的市場時機之後，第一位投資者的回報率每年僅落後1.1%。因此，林奇認為，試圖預測市場的短期波動是不值得的努力。如果這家公司很強大，它會賺得更多，股票也會升值。透過保持簡單，林奇讓他的註意力轉移到最重要的任務上——尋找偉大的公司。

林奇創造了一個術語“tenbagger”，用來描述股價上漲10倍或1000%的股票。這些是他在管理麥哲倫基金時所尋找的股票。找到一個tenbagger的第一條規則不是在股價上漲40%甚至100%時賣出股票。如今，許多基金經理希望在增加虧損頭寸的同時，削減或拋售自己的贏家股票。彼得·林奇覺得這等於“拔花澆草”