高頻交易

高頻交易，也被稱為高頻交易，是一種使用強大的計算機程式在幾秒鐘內處理大量訂單的交易方法。它使用複雜的演算法來分析多個市場，並根據市場情況執行訂單。通常，執行速度最快的交易者比執行速度較慢的交易者更有利可圖。...

什麼是高頻交易(high-frequency trading (hft))？

高頻交易，也被稱為高頻交易，是一種使用強大的計算機程式在幾秒鐘內處理大量訂單的交易方法。它使用複雜的演算法來分析多個市場，並根據市場情況執行訂單。通常，執行速度最快的交易者比執行速度較慢的交易者更有利可圖。

除了訂單速度快之外，高頻交易的特點也是換手率和訂單交易率高。一些最知名的高頻交易公司包括Tower Research、Citadel LLC和Virtu Financial。

瞭解高頻交易

高頻交易在交易所開始為公司向市場增加流動性提供激勵時變得流行起來。例如，紐約證券交易所（NYSE）有一組流動性提供商，稱為補充流動性提供商（SLP），試圖為交易所現有報價增加競爭和流動性。作為對公司的激勵，紐約證交所支付的費用或退稅提供上述流動性。2021年1月，紐交所和紐約證交所MKT上市證券的SLP平均返利為0.0012美元。每天有數百萬筆交易，這就帶來了大量的利潤。2008年雷曼兄弟倒閉後，SLP被引入，當時流動性是投資者最關心的問題。

關鍵要點

高頻交易是一種複雜的演算法交易，在這種交易中，大量的訂單在幾秒鐘內被執行。
它增加了市場的流動性，消除了小買賣價差。
對HFT有兩個主要的批評。第一，它允許機構參與者在交易中占上風，因為他們能夠透過使用演算法進行大宗交易。對高頻交易的第二個批評是，這種交易產生的流動性是短暫的。它在幾秒鐘內消失，使得交易者無法利用它。

hft的好處

高頻交易的主要好處在於，它改善了市場流動性，消除了以往過小的買賣價差。這是透過增加高頻交易的費用來檢驗的，結果買賣價差增加了。一項研究評估了**對高頻電話收費時加拿大買賣價差的變化，發現市場範圍內的買賣價差增加了13%，零售價差增加了9%。

hft批判

HFT是有爭議的，受到了一些嚴厲的批評。它已經取代了許多經紀人，並使用數學模型和演算法來做決定，把人類的決策和互動排除在外。決策發生在幾毫秒之內，這可能會導致市場無緣無故的大幅波動。例如，2010年5月6日，道瓊斯工業平均指數（DJIA）盤中最大跌幅，下跌1000點，短短20分鐘內下跌10%，隨後再次上漲。一項**調查將此次墜機歸咎於引發拋售的大規模訂單。

對HFT的另一個批評是，它允許大公司以犧牲“小傢伙”或機構投資者和散戶投資者的利益為代價獲利。另一個關於HFT的主要抱怨是HFT提供的流動性是“幽靈流動性”，這意味著它提供的流動性一秒一秒地提供給市場，阻止交易者實際能夠交易這種流動性。

發表於 2021-06-07 19:50
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分類：金融

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