清算費

結算費是結算所為使用自己的設施完成證券交易而對證券交易收取的費用。它通常與期貨交易有關，包括從作出承諾到結算交易的所有行為。...

什麼是清算費(a clearing fee)？

結算費是結算所為使用自己的設施完成證券交易而對證券交易收取的費用。它通常與期貨交易有關，包括從作出承諾到結算交易的所有行為。

交易費用通常包括經紀費和清算費，但很少包括交割費，因為標的資產在未來合約中的實際交割很少。實際的結算費用是可變的，因為它是基於交易的型別和規模。費用由進行交易的交易所轉嫁給經紀人。

關鍵要點

結算費用由保證交易的一方，即結算所收取。
清算所的作用是儘量減少違約的影響和擔憂。
這些費用很小，但不固定，通常與他們產生的佣金一起轉嫁給交易所的客戶。

結算費的工作原理

為了賺取結算費，結算所充當交易的第三方。結算所從買方收取現金，從賣方收取證券或期貨合約。然後，它管理交易所，從而為此收取清算費。在當今自動化、高速交易的世界裡，清算的必要性常常被認為是理所當然的，但清算所的存在及其作用使交易員和投資者有可能消除這樣的擔憂，即他們交易的另一方會透過不誠實的行為以某種方式否定他們交易的影響。

結算費是一種可變成本，因為費用總額可能取決於交易規模、所需服務水平或交易工具的型別。在一天內進行幾筆交易的投資者可以產生可觀的費用。就期貨合約而言，由於多頭倉位將每份合約的費用分攤到更長的一段時間內，在一天內進行多次交易的投資者的結算費用可能會越來越高。

為什麼結算費是必要的

結算所在交易中扮演中間人的角色，在交易的任何一方違約的情況下保證付款。技術、會計、記錄儲存、假定的交易對手風險和流動性是投資者和交易員用其清算費用支付的。這將保持市場的效率，並鼓勵更多的參與者參與證券市場。由於清算所的作用，交易對手和結算前風險往往被視為理所當然。

清算所受到監管機構的重大監督，如商品期貨交易委員會（CFTC）。自2007-2009年大衰退以來，新的規定導致更多的資金透過清算所。因此，他們的失敗可能導致市場的重大衝擊。截至2017年底，三大清算所透過流動性壓力測試，證明即使兩家最大會員（銀行和經紀交易商）違約，它們仍能保持足夠的流動性，及時清償債務。