價格風險是指由於多種因素導致證券或投資組合價值下降（不包括市場低迷）的風險。投資者可以使用多種工具和技術來對沖價格風險，從相對保守的決策（如買入看跌期權）到更激進的策略（如賣空）。...
什麼是價格風險(price risk)？
價格風險是指由於多種因素導致證券或投資組合價值下降（不包括市場低迷）的風險。投資者可以使用多種工具和技術來對沖價格風險，從相對保守的決策（如買入看跌期權）到更激進的策略（如賣空）。
關鍵要點
- 價格風險是指證券或投資價值下降的風險。
- 影響價格風險的因素包括收益
- 多元化是緩解價格風險的最常見、最有效的工具。
- 期權和賣空等金融工具也可以用來對沖價格風險。
理解價格風險
價格風險取決於許多因素，包括盈利波動、管理不善、行業風險和價格變化。一個不可持續的糟糕的商業模式、財務報表的錯誤陳述、一個行業週期中的固有風險，或者由於對商業管理信心不足而產生的聲譽風險，都是會影響證券價值的領域。小型初創公司通常比大型成熟公司具有更高的價格風險。這主要是因為在大公司中，管理、市值、財務狀況和經營地理位置通常比小公司更強大，裝置更好。
某些大宗商品行業，如石油、黃金和白銀市場，波動性更大，價格風險也更高。由於政治和戰爭等各種全球性因素，這些行業的原材料容易受到價格波動的影響。大宗商品在提供高槓桿率的期貨市場交易時，價格風險也很大。
多樣化以最小化價格風險
與其他型別的風險不同，價格風險可以降低。最常見的緩解技術是多樣化。例如，投資者擁有兩家競爭的連鎖餐廳的股票。由於食源性疾病的爆發，一家連鎖企業的股票價格暴跌。因此，競爭對手實現了業務和股價的飆升。一隻股票的市場價格下跌是由另一隻股票的價格上漲來補償的。為了進一步降低風險，投資者可以購買不同行業或不同地理位置的不同公司的股票。
對沖價格風險的期貨和期權
價格風險可以透過購買稱為期貨和期權的金融衍生品來對沖。期貨合約規定一方當事人必須按預定的價格和日期完成交易。無論其他因素如何，合同的買方必須以設定的價格購買標的資產，賣方必須以設定的價格**標的資產。期權為買方提供了買入或賣出證券的機會，這取決於合同，儘管並不要求買方這樣做。
生產者和消費者都可以利用這些工具來對沖價格風險。生產者關心的是價格走低，消費者關心的是價格走高。一個投資者，取決於他們在投資中所持的頭寸，將關註價格向該頭寸相反的方向移動，因此可以使用期貨或期權來對沖交易的另一方。
選項示例
看跌期權賦予持有人在未來以特定價格**商品或股票的權利，而不是義務，無論當前市場利率如何。例如，購買看跌期權可在六個月內以50美元的價格**特定證券。六個月後，如果實現了價格風險，且股票價格為30美元，則可以行使看跌期權（以較高價格**證券），從而降低價格風險。
賣空對沖價格風險
價格風險可透過賣空的方式予以資本化。賣空涉及**賣方不持有該股票的股票。賣方預計由於價格風險而降低股票價格，計劃借貸、**、購買和歸還股票。例如，由於某一特定股票即將陷入低迷，投資者借入100股股票，同意以每股50美元的價格**。投資者有5000美元和30天的時間歸還他所**的借來的股票。30天后，如果該股價格跌至每股30元，投資者可以以30元的價格購買100股，從借來的地方返還股份，並保留因價格風險影響而獲得的2000元利潤。
