初次上市是上市公司股票交易的主要證券交易所。對一些公司來說,在紐約證交所(NYSE)或納斯達克(Nasdaq)進行有聲望的一級上市至關重要,因為這有助於提高股票的可信度,並使投資者更有可能購買股票。除了一級上市,股票還可以在其他交易所進行二級上市交易。一家公司可能希望這樣做,以增加其流動性和投資者的影響。
在公司進行首次公開募股(IPO)後,股票首先在交易所上市。在首次公開募股(IPO)中,一家公司向最初的公眾股東定價並**股票。在IPO將這些股票“流通”到公眾股東手中之後,這些股票可以在上市交易所透過二級市場進行買賣。
上市要求包括證券交易所(如紐約證券交易所)為允許成為交易所會員而制定的各種標準和最低標準。只有滿**易所的上市條件,公司才能在該交易所上市交易。不符合上市條件的公司可能仍可以提供股票進行場外交易。
例如,流行社交媒體應用Snapchat的母公司Snap(Snap)是2017年預期最高的IPO之一,它決定在紐交所上市,並於2017年3月2日開始交易。 紐約證交所列出了2400多家公司,包括道瓊斯工業平均指數(DJIA)的許多組成部分,總市值達幾萬億美元。
為了在多個交易所上市,這種做法稱為雙重上市或交叉上市,公司必須滿足在這些其他交易所上市的要求,例如公司規模和股票流動性。
雙重上市對許多非美國公司具有吸引力,因為美國這個世界最大的經濟體的資本市場很深。公司傾向於在文化相似或與本國司法管轄區有共同語言的國家上市。例如,許多最大的加拿大公司也在美國交易所上市。
外國公司可能會在紐約證交所或納斯達克等交易所尋求普通上市,這是最具聲望的上市型別,但這樣做的要求是嚴格的。 除符合交易所上市標準外,外國公司還必須滿足美國監管要求,重述財務狀況,並安排交易清算結算。 例如,交叉上市將允許跨國公司不僅在紐約證交所交易,而且還可以在倫敦證券交易所進行交易。如果公司不持續滿**易所的上市要求,將被除名。
對於許多領先的非美國公司來說,雙重上市的一種流行形式是透過美國存託憑證(adr)。ADR代表託管銀行在本公司母國託管的本公司外國股份,並具有相同的股份權利。
除了聲望之外,公司股票在交易所公開上市還有許多好處。這些優點可能包括:
...,作為在交易所上市的要求。例如,倫敦證券交易所要求上市公司至少有5萬英鎊的法定股本才能上市。 全部法定股本不會同時向公眾發行,只會發行一部分。其主要原因是,如果全部法定資本同時發行,並且如果將來需要增加...