重大舉措

如果你想找一個多年來表現不佳的行業的例子，玩具和遊戲行業應該是一個不錯的選擇。該行業的一個組成部分，美泰公司（Mattel，Inc.）在2013年的上一輪牛市中創下最高價格點，此後一直在下跌。這一跌幅如此之大，以至於美泰股票在2018年12月下旬的實際跌幅低於2008年金融危機後的水平。

然而，美泰在週四收盤鐘聲敲響後宣佈盈利後，今天獲得了暫時的緩刑。美泰的每股收益和每股收益分別比預期高出8000萬美元和0.23美元，分別為15.2億美元和0.04美元。

在假日購物季，芭比娃娃（Barbie）和熱輪（Hot Wheels）的銷售強勁增長，加上業績好於預期，交易員做出反應，在盤後交易中，芭比娃娃（Barbie）股價透過長期下跌阻力飆升。這一舉動標志著該股已確認從下跌通道突破。當然，目前還不能保證美泰的股價會繼續上漲，但這次破發是可能出現新的看漲趨勢的第一步。

這是我們在本財報季中經常看到的現象：股價盤整或走低的股票已經突破阻力位。我們看到這一點也不奇怪。盈利公告往往是長期趨勢變化的催化劑。交易者被迫立即適應新的資訊，而新的資訊可以改變分析師的看法。在這種情況下，bmocapital的一位分析師將美泰12個月的股價目標上調至每股23美元，這是該股自2017年6月1日以來從未見過的價格。

事實上，美泰從16美元上方的盤中高點回落，確實表明交易員目前可能還不願意跳上長期上漲的潮流，但在該股重新測試期間，看到前一個下跌的阻力位作為支撐是令人鼓舞的。如果美泰的股價能保持在14.50美元以上，它就有極好的機會繼續攀升。

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標普500指數已從過去幾個交易日的下跌阻力位回落，但面對週末的獲利回吐，該指數正顯示出反彈跡象。該指數已成功維持在2675.47點上方，這一水平曾是標普500指數1月下旬盤整時的阻力位，但目前已成為支撐位。

希望確認這一牛市上漲趨勢仍有支撐的交易員們將興奮地看到，在華爾街今天上漲中佔據最大份額的兩個行業是消費品——由美泰（Mattel）和莫霍克工業公司（Mohawk Industries，Inc.）推動，後者飆升23.22%，摩托羅拉解決方案公司（Motorola Soluti***，Inc.）股價上漲14.12%，藝電公司（Electronic Arts Inc.）股價上漲16.05%。

通常情況下，這兩個行業的強勢是未來經濟增長預期和華爾街交易員信心的標誌。

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風險指標-相對強度

垃圾債券市場是從股市之外觀察交易員對未來是否有信心或擔憂的最佳場所之一。垃圾債券是指信用評級為標準普爾（Standard&amp；窮人；P） BB或以下，或穆迪信用評級Ba或以下。一家公司的信用評級越低，其債務違約的可能性就越大。

當交易者對未來充滿信心時，他們更願意透過追逐高收益的垃圾債券來冒險。這種對更高回報的追求通常會推高垃圾債券的價格，因為交易員將資金從更安全的交易轉向更激進的頭寸。

相反，當交易者對未來不太自信時，他們就不太願意將資金置於風險之中。這種對高風險交易的規避通常會推低垃圾債券的價格，因為交易員會賣出頭寸，將資金轉向更保守的投資。

看看SPDR彭博高收益債券ETF（JNK）的圖表，你可以看到，自2018年12月26日以來，交易員一直在將資金轉回垃圾債券。雖然最顯著的上漲出現在2019年交易的第一週，但垃圾債券在過去一個月繼續攀升。

本週上漲的盤整區間表明，交易員仍在尋求2019年第1季度剩餘時間的更多增長和寬鬆的金融環境。如果交易員對美國股市的另一輪熊市轉機感到緊張，他們將拋售更多垃圾債券頭寸，為下跌做好準備。

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底線：交易員信心完好無損

儘管華爾街確實擔心2019年第一季度的盈利增長將放緩——可能會降至同比負增長區間，但這些擔憂似乎並未影響交易員的熱情。只要公司2018年第四季度盈利繼續超出預期，交易員繼續轉向風險較高的資產，標普500指數就可能保持穩定。

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