什麼是商品交易所(a commodities exchange)？

商品交易所是一個法律實體，它決定並執行交易標準化商品合同和相關投資產品的規則和程式。商品交易所也指進行交易的實體中心。大宗商品市場規模龐大，每天交易額超過萬億美元。

交易員很少透過商品交易所交付任何實物商品。取而代之的是，他們買賣期貨合約，雙方同意以約定的價格買賣一定數量的商品，而不管商品在預定的到期日在市場上的交易價格是多少。交易量最大的大宗商品期貨合約是原油。

現代商品交易所有幾種型別，包括金屬、燃料和農產品交易所。

瞭解商品交易所

大宗商品交易所是大宗商品交易的中心場所。商品市場始於19世紀的農產品貿易，如玉米、牛、小麥和豬。芝加哥是這種貿易的主要樞紐，因為它的地理位置靠近農業帶，而且它是一個重要的東西交通點，有鐵路通道。現代商品市場交易多種型別的投資工具，經常被從商品生產者到投資投機者的各種投資者所利用。

美國最著名的兩個商品交易所是芝加哥商品交易所（CME）集團和紐約商品交易所（NYMEX）。芝加哥商品交易所集團是全球領先和最多樣化的衍生品市場，每年處理價值約10億美元的30億份合約，而紐約商品交易所是芝加哥商品交易所集團的一部分。

歐洲最著名的商品交易所是洲際交易所。與芝加哥商品交易所（CME）和紐約商品交易所（NYMEX）類似，洲際交易所（ICE）是一家電子商品交易所，沒有實體交易場所。在成本競爭的環境下，電子交換越來越普遍。歐洲僅存的實物商品交易交易所是倫敦金屬交易所（LME）。倫敦金屬交易所是世界工業金屬交易中心，超過四分之三的有色金屬期貨業務在這裡進行交易。

確保在交易前研究商品市場，以確保有足夠的流動性。像燕麥這樣的大宗商品交易量很小，所以價格往往波動很大。

商品交易所的侷限性

商品交易所的性質正在迅速變化。這一趨勢是朝著電子交易的方向發展，而不是傳統的公開喊價交易，即交易者面對面地進行交易，在所謂的交易坑進行交易。在公開喊價系統中，交易者透過手勢和口頭訊號傳達買賣指令，就像拍賣一樣。

例如，2016年7月，芝加哥商品交易所集團關閉了紐約商品交易所（NYMEX）大宗商品交易大廳，這是最後一家此類交易場所，畢竟除了0.3%的能源和金屬交易量轉移到了電腦上。一年前，芝加哥商品交易所（CME）決定關閉芝加哥的大宗商品交易大廳，結束了長達167年的面對面交易傳統，取而代之的是全電子交易。

關鍵要點

• 商品交易所決定並執行標準化商品合約和相關投資產品的交易規則和程式。
• 它也指交易發生的物理中心。
• 美國最著名的兩個商品交易所是 芝加哥商品交易所 集團和 紐約商品交易所。
• 交易員很少收貨實物商品，而是買賣期貨合約，約定在預定日期前按約定價格買賣商品。 

商品種類

商品是一種基本商品，可以與同型別的其他商品互換。它們通常用於生產商品和服務。

我們也許沒有意識到這一點，但商品在我們的日常生活中佔有非常重要的地位。想想你的衣服是用棉花做的，家裡的框架是用木料做的，甚至是電子產品裡的金屬。

以下是世界上一些交易量最大的大宗商品的清單。

• 原油：世界上最重要的商品之一，原油是一種天然的未精煉石油產品。它被用來生產不同的產品，包括汽油和石化產品。美國普遍報告的原油價格以紐約商品交易所期貨價格為基礎。合同以1000桶為基礎，貿易單位為美元/桶。交割月前一個月的第25個日曆日之前的第三個營業日是原油的最後一個交易日。
• 黃金：這是世界上交易最廣泛的貴金屬之一。雖然投資者可以買賣實物商品，但交易員通常在商品交易所交易黃金期貨合約。合約的規模一般為100金衡盎司，價格為每金衡盎司美元。黃金的最後一個交易日是交割月份的最後三個營業日。
• 木材：這個行業有兩個主要產品的終端使用者軟木和硬木。軟木主要用於建築，而硬木則用於地板和傢具建築，以及**面板和櫥櫃。木材的合同尺寸通常為110000標稱板英尺，交易單位為美元/磅。合同月份第16個日曆日之前的營業日是木材的最後一個交易日。
• 天然氣：這種商品用於家庭取暖、發電，在商業和工業中也有其他用途。天然氣合同的銷售量為10000萬英熱單位（mmBtu）。所有合同均以美元/百萬英熱單位進行交易。本月天然氣的最後一個交易日是交付月份第一天之前的三個營業日。
• 棉花：棉花是世界上使用最廣泛的纖維。棉纖維被收集並製成紗線和其他紡織品，用於服裝和其他家庭用品。棉花合同的規模為50000磅，每磅以美元交易。棉花交易的最後一天是現貨月底後的17個工作日。

在大宗商品交易所交易的其他大宗商品包括白銀、鉑金、大米、糖、橙汁、燕麥、牛、玉米、銅、可可、大豆和咖啡。然而，這並不是一個詳盡的清單，你可以找到什麼交換。