伯努利假說

伯努利的假設指出，一個人接受風險不僅基於可能的損失或收益，而且基於從風險行為本身獲得的效用。這個假說是由數學家丹尼爾·伯努利提出的，他試圖解決所謂的聖彼得堡悖論。...

什麼是伯努利假說(bernoulli's hypothesis)？

伯努利的假設指出，一個人接受風險不僅基於可能的損失或收益，而且基於從風險行為本身獲得的效用。這個假說是由數學家丹尼爾·伯努利提出的，他試圖解決所謂的聖彼得堡悖論。

聖彼得堡悖論是一個問題，從本質上說，為什麼人們不願意參加公平的遊戲，在那裡贏的機會和輸的機會是一樣的。伯努利的假設透過引入預期效用的概念解決了這一悖論，並指出博弈產生的效用量是決定是否參與的重要因素。

理解伯努利假說

伯努利的假設還引入了邊際效用遞減的概念，即貨幣數量增加所獲得的邊際效用遞減。一個人擁有的錢越多，他們從更多的錢中獲得的效用就越小。這將使一個人誰贏得了幾輪比賽，並獲得額外的錢不太可能參與未來的效用因素不再存在，即使賠率沒有改變。

伯努利的金融假設

伯努利的假設可以應用到金融界，當看一個投資者的風險承受能力。隨著一個人擁有的資金量的增長，這個人可能變得更加厭惡風險（儘管他們承擔風險的能力因資本的增加而增加），因為他們每多掙一美元，邊際效用就會減少。既然他們不再從收益中感受到效用感，他們就不再想玩冒險遊戲。理性地說，沒有理由停止玩一個賠率相當的遊戲。換句話說，沒有理由為了獲得最大回報而停止在風險和回報範圍的高階投資。然而，在實踐中，對於一個人來說，贏得/賺取的錢的數量最終不再值得，因為每一美元的效用隨著你擁有的錢過多而減少。

與邊際收益遞減的觀點密切相關，伯努利的假設本質上是這樣的：如果潛在收益提供的效用或價值很小，人們就不應該接受高風險的投資選擇。一個年輕的投資者如果在未來幾年仍能獲得最高的收入，那麼他或她的投資風險可能會更大，因為與這樣一個相對缺乏財富的人相比，潛在的回報可能是非常有價值的。另一方面，一個退休的投資者，如果已經在銀行有了充足的存款，就不應該尋找一個波動性很大或風險很大的投資，因為潛在的收益不太可能值得冒險。