凈資產收益率(RONA)是一種衡量財務業績的指標,計算方法為凈利潤除以固定資產和凈營運資本之和。凈利潤也稱為凈收入。
RONA比率顯示了一家公司及其管理層以經濟價值的方式配置資產的情況;高比率的結果表明,管理層從投資於資產的每一美元中榨取了更多的收益。RONA還用於評估一家公司與同行業其他公司相比的表現。
RONA=凈利潤(固定資產+NWC)NWC=流動資產−當前負債tieswhere:RONA=Return 關於凈資產\begin{aligned}&;RONA=\frac{\text{Net profit}}{\text{(Fixed assets}+NWC)}\\&;NWC=\text{流動資產}-\text{流動負債}\\&\textbf{其中:}\\&;RONA=\text{凈資產收益率}\\&;NWC=\text{Net working capital}\end{aligned}RONA=(固定資產+NWC)凈利潤NWC=流動資產−當前負債tieswhere:RONA=Return 論凈資產
RONA的三個組成部分是凈收入、固定資產和凈營運資本。凈收入列示於損益表中,計算方法為收入減去與生產或銷售公司產品相關的費用、經營費用(如管理人員工資和水電費)、與債務相關的利息費用以及所有其他費用。
固定資產是生產中使用的有形財產,如房地產和機械,不包括商譽或資產負債表上的其他無形資產。營運資本凈額的計算方法是從流動資產中減去公司的流動負債。需要註意的是,長期負債不屬於營運資本的一部分,在計算凈資產收益率的營運資本時,不在分母中減去。
有時,分析師會對比率公式進行一些調整,以平滑或使結果正常化,尤其是在與其他公司進行比較時。例如,考慮到固定資產餘額可能會受到某些型別的加速折舊的影響,即資產價值的40%可能會在部署的第一個完整年度被消除。
此外,任何導致重大損失或不尋常收入的重大事件都應從凈收入中進行調整,特別是如果這些是一次**件。商譽等無形資產是分析師有時從計算中剔除的另一項資產,因為它通常只是從收購中獲得,而不是購買用於生產商品的資產,如新裝置。
凈資產收益率(RONA)將一家公司的凈收入與其資產進行比較,有助於投資者確定該公司從資產中獲利的程度。一個公司相對於其資產的收益越高,公司配置這些資產的效率就越高。RONA是資本密集型公司的一個特別重要的指標,這些公司的主要資產組成部分是固定資產。
在資本密集型**業,RONA也可以計算為:
凈資產收益率=工廠收入−CostsNet Assets\text{Return on Net Assets}=\frac{\text{Plant Revenue}-\text{Costs}}{\text{Net Assets}}}凈資產收益率=凈資產Plant Revenue−成本
凈資產收益率越高,公司的盈利表現越好。RONA越高,意味著公司正在有效地利用其資產和營運資本,儘管沒有一個單一的計算方法可以說明公司業績的全部情況。凈資產收益率只是用來評估公司財務狀況的眾多比率之一。
如果進行計算的目的是對公司創造價值的能力產生一個更長遠的看法,則可將非常費用加回到凈收入數字中。例如,如果一家公司的凈收入為1000萬美元,但產生了100萬美元的非常費用,凈收入數字可調高至1100萬美元。這一調整表明,如果公司無需承擔任何額外的非常費用,公司在下一年可以預期凈資產回報率。
假設一家公司的收入為10億美元,總費用(含稅)為8億美元,凈收入為2億美元。該公司的流動資產為4億美元,流動負債為2億美元,凈營運資本為2億美元。
此外,該公司的固定資產達8億美元。在計算RONA時,將固定資產與凈營運資本相加,分母收益為10億美元。將2億美元的凈收入除以10億美元,公司的凈資產回報率為20%。
...,用於分解不同的驅動因素的股本回報率(ROE)。凈資產收益率的分解使投資者能夠專註於財務業績的關鍵指標,從而發現優勢和劣勢。 關鍵要點 杜邦分析是杜邦公司最初推廣的一種基本績效分析框架。 杜邦分析是一個有...
...收入除以股東權益。 理想情況下,資產負債率和凈資產收益率是同步變動的。 高市盈率和低凈資產收益率通常表明證券估值過高。 較低的市盈率和較高的凈資產收益率通常表明證券價值被低估。 高市盈率與高凈資產收益率...
...資本規模大的公司。雖然公司的負債不包括在計算凈資產收益率中,但也包括在計算凈資產收益率中。支付給優先股股東的股息也從凈收入中扣除。 總結: 1.凈資產收益率為凈資產收益率,凈資產收益率為凈經營資產收益率。2....