股東總回報率(TSR)是衡量財務績效的一個指標,表明投資者從投資中獲得的總金額,特別是股票或股票。得出資本利得和股票股利的總TSR繫數,通常用百分比表示;它還可能包括特殊分配、股票分割和認股權證。無論用哪種方法計算,TSR都是同一個意思:一隻股票回報給投資者的總額。
投資者從股票中賺錢有兩種基本方式:資本收益和當期收益。換言之,資本利得是股票從被購買到被**之日的市場價格變化(如果股票仍然持有,則為當前價格)-利潤。當期收益是指當投資者仍持有股票時,公司從收益中支付的股息。
在計算TSR時,投資者只能考慮他們實際收到或有資格收到的股息。例如,他們可能在股息支付日持有該股票,但只有在除息日或除息日之前持有該股票時,他們才能收到股息。因此,投資者在計算TSR時需要知道股票的除息日,而不是股利支付日。
股息是公司向某些類別的股東每股分配的部分收益,包括
隨著時間的推移,TSR最有用,因為它顯示了一項投資的長期價值,這是衡量大多數個人投資者成功與否的最準確指標。
股東總回報的計算方法是,在特定的計量區間內,每股股票價格的整體升值,加上公司支付的任何股息;然後將該金額除以股票的初始購買價格,得出TSR。
作為一個數學方程,它應該是:
TSR=(當前價格)−採購價格)+DividendsPurchase Price\begin{aligned}&\text{TSR}=\frac{(\text{Current Price}-\text{Purchase Price})+\text{dividents}{\text{Purchase Price}}\\\ end{aligned}TSR=購買價格(當前價格)−買價+股息
舉個例子,假設一個投資者以每股20美元的價格購買了一家公司的100股股票(總投資為2000美元)。他們仍持有的這隻股票目前的股價為每股24美元。自從這位投資者兩年前購買該股以來,該公司已派發每股股息共計4.5美元。
投資者這兩年的TSR是多少?計算如下:
因此TSR為42.5%。作為一個等式:
坦尚尼亞先令=($24−$20)+$4.50)÷$20=0.425×100=42.5%\begin{aligned}\text{TSR}&;=\大(\$24-\$20)+\$4.50\big)\div\$20\\&;=0.425乘以100\\&;=42.5\%\\結束{對齊}TSR=(($24−$20)+$4.50)÷$20=0.425×100=42.5%
註:如果你更喜歡用美元和百分比來衡量TSR,你只需做上面的前兩步,即每股8.50美元作為你的股東總回報,也就是本表中所稱的“股票回報現金價值”。
在2020財年,微軟公司(Microsoft Corporation)持有該公司股票的投資者的TSR為59.4%。其中57.6%來自股價上漲,1.8%來自分紅。
TSR也可被視為
在分析風險投資和私募股權投資時,最好使用TSR。這些投資通常涉及企業生命週期內的多項現金投資,以及透過首次公開募股(IPO)或**最終的單一現金流出。
由於TSR是以百分比表示的,因此這個數字很容易與行業基準或同行業的公司進行比較。然而,它反映了過去對股東的總體回報,而不考慮未來回報。
TSR代表了一個易於理解的數字,即為股東創造的總體財務利益。這個數字衡量的是市場如何評估一家公司在特定時期內的整體表現。然而,TSR是在整體水平上計算的上市公司,而不是在部門水平上計算的。此外,TSR只適用於購買後有一個或多個現金流入的投資。此外,TSR以外部為中心,反映了市場對業績的看法;因此,如果一個基本面強勁的公司的股價在短期內由於負面宣傳或古怪的股市行為或情緒等原因而遭受巨大損失,那麼TSR可能會受到不利影響。
TSR不測量投資的絕對規模或其回報。因此,即使回報率很小,TSR也可能會青睞回報率高的投資。例如,一筆1美元的投資回報率為3美元,其TSR高於100萬美元的投資回報率200萬美元。此外,當投資產生中期現金流時,也不能使用TSR。此外,TSR不考慮資本成本,也無法比較不同時期的投資。
贊成的意見
Simple to calculate, easy to understand
More complete evaluation of investment's worth
Easy to compare to other companies or benchmarks
Good gauge of long-term performance
欺騙
Limited to past performance, no sense of future returns
Effective only for investments with cash inflows
Sensitive to stock market sentiment
Doesn't reflect size of investment
股東總回報(TSR)是一種評價投資績效的方法。衡量投資者從股票中獲得的總體回報,需要考慮資本利得和股息。
TSR是股東總回報率的縮寫,它衡量的是股票價格在特定時期內的升值,加上每股支付的股息總額。
要計算股東總回報(TSR),首先,從最初支付的價格中減去股票的當前每股價格。然後加上每股收到的股息金額,以及任何其他特殊分配或支付(例如股票回購)。除以股票的每股購買價。乘以100得出TSR的百分比。
總股東回報率(TSR)是一種確定你的投資為你賺了多少錢的方法,你的資本在特定的時間段賺了多少錢。它既考慮到股票的增值,也考慮到這些股票的股息。它有其侷限性,而財務指標卻沒有?-但總的來說,它提供了一個更完整的感覺,你的股票回報率,而不是簡單地衡量股票價格的收益。
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