什麼是晨星可持續發展評級(the morningstar sustainability rating)？

晨星可持續發展評級是一個可靠和客觀的方式，讓投資者看到約20000個共同基金和交易所交易基金（ETF）如何應對環境、社會和公司治理（ESG）的挑戰。

晨星於2016年8月推出了可持續性評級，該評級採用五球製表示，表明投資是否處於其行業集團評級的最低端（一個全球）、低於平均水平（兩個全球）、平均水平（三個全球），高於平均水平（四個全球）或處於行業集團評級的高階（五個全球）。投資者可以在Morningstar.com基金報價頁面的右側找到Morningstar的可持續性評級。晨星投資組合可持續性評級每月釋出一次。

瞭解晨星可持續性評級

晨星發展的這一評級體系反映了可持續投資的巨大增長和重要性。可持續性評級基於兩個部分：Sustainalytics制定的公司級ESG評分和ESG爭議。每個基金的ESG得分都基於其基礎公司的準備、披露和業績。投資組閤中的每家公司相對於其全球行業同級組中的其他公司按0到100的比例進行評級。因此，兩個得分相同但屬於不同同行群體的公司，其環境、社會和公司治理（ESG）績效水平可能並不相同。50分意味著該公司相對於其同行群體被認為是平均水平；70分或更高的分數意味著該公司被評為至少兩個標準差高於其同行的平均水平。30分或更低的分數意味著該公司的分數至少比同行平均水平低兩個標準差。

投資組閤中至少一半的管理資產（AUM）必須具有公司ESG得分，才能獲得可持續性得分。Morningstar可持續性評級則取投資組合的得分，並減去投資組閤中公司可能存在的與ESG相關的爭議問題的得分。爭議包括影響環境和社會的事件，如石油洩漏、歧視訴訟或影響公司的事件。

晨星認為，可持續性評級較高的基金往往持有更高質量的股票。就更高的質量而言，晨星指的是具有五個全球可持續性評級的基金，這些基金的風險調整後回報率更可能具有高星級評級，更可能受到晨星分析師的青睞，波動性更小，並且更多地投資於財務狀況良好、有經濟護城河的公司。

然而，基金可能具有高星級評級和低可持續性評級。例如，富達旗下的Total Market Index Premium fund（FSTVX）的風險調整回報率在五分之四的晨星評級。晨星保險的高階分析師報告稱，這隻基金“是投資於各種規模美國股票的最佳選擇”，因為它的低成本（無負載，費用比率為0.05%，遠低於集團中值0.90%）和“廣泛的、市值加權的美國市場覆蓋率”。它還擁有黃金評級，這表明分析師預計，在至少5年的整個市場週期內，該基金的表現將優於其它基金。然而，根據其類別80%的排名和45分的可持續性得分，它只有五分之二的可持續性評級（低於平均水平）。

晨星的可持續性評級使投資者能夠將其投資組合向可持續的投資理念傾斜，而不必購買可持續的、負責任的和有影響力的（SRI，以前是社會責任投資）基金。SRI基金有幾個潛在的缺點：它們在整個基金體系中所佔的比例很小（據晨星估計約為2%），而且研究已經證明，與非SRI基金相比，它們能夠提供更高的回報。因此，許多投資者對投資SRI基金猶豫不決。此外，投資SRI基金可能會導致某些行業的風險敞口過高，而另一些行業的風險敞口過低。

根據晨星可持續發展基金的相對評級，投資者可能更傾向於選擇一隻傳統基金而不是另一隻。如果投資者在兩個長期業績和投資策略相似的大盤股成長型基金中進行選擇，一個基金的全球評級為兩級，另一個基金的全球評級為四級，那麼全球評級可能是決定因素。