當前收益率與到期收益率
雖然當前收益率和到期收益率（YTM）公式都可用於計算債券收益率，但根據投資者的具體目標，每種方法都有不同的應用。
關鍵要點
- 債券是向投資者支付利息的債務工具，投資者基本上是發行人的債權人。這些利息構成了債券的收益。
- 債券的當前收益率是一項投資的年收入，包括利息和股息，然後除以證券的當前價格。
- 到期收益率（YTM）是 返回 如果債券持有至到期日，則在債券上預期。
債券基礎
債券發行時，發行主體決定債券的期限、面值（也稱為票麵價值）和支付的利率（稱為票面利率）。這些特徵是固定的，不受債券市場變化的影響。例如，面值為1000美元、票面利率為7%的債券每年支付70美元的利息。
本期債券收益率
債券的當前收益率是用每年支付的息票除以債券的當前市場價值計算出來的。因為這個公式是基於購買價格而不是債券的票麵價值，它更準確地反映了債券相對於市場上其他債券的盈利能力。目前的收益率計算方法有助於投資者深入研究每年產生最大投資回報的債券。這對短期投資尤其有用。
例如，如果投資者以900美元的折扣購買6%的票面利率債券（面值為1000美元），則投資者每年可獲得利息收入（1000美元×6%），即60美元。當前收益率為（60美元）/（900美元），即6.67%。無論債券的價格如何，60美元的年利息是固定的。
另一方面，如果投資者溢價1100美元購買債券，當前收益率為60美元/（1100美元），即5.45%。投資者為支付相同美元利息的溢價債券支付了更多的錢，因此當前的收益率較低。
股票的當前收益率也可以透過
債券到期收益率
YTM公式是一個更為複雜的計算方法，它根據債券的面值、購買價格、期限、票面利率和複利的冪來計算債券產生的總收益。
這種計算方法對於希望透過持有債券直到到期來實現利潤最大化的投資者來說非常有用，因為它包括瞭如果每年支付的息票被再投資，那麼可以獲得的利息，從而獲得額外的投資收益利息。
債券收益率與價格的函式關係
當債券的市場價格高於票麵價值時，即溢價債券，其當前收益率和本年迄今均低於票面利率。相反，當一種債券的售價低於票麵價值時，即折價債券，其當前收益率和本年迄今均高於票面利率。只有當債券按其確切麵值**時，三種利率才是相同的。
- 發表於 2021-06-10 07:39
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- 分類：金融
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