簡要概述

對金融市場的投資可以獲得巨大回報。然而，交易者不能總是獲得獲得顯著回報所必需的資本。槓桿產品為投資者提供了一個透過小額初始存款獲得重大市場敞口的機會。在英國，差價合約（CFD）和價差博彩是股票、外匯和指數市場的基礎槓桿產品。

關鍵要點

• 差價合約（CFD）是一種短期槓桿衍生品合約，跟蹤某些基礎工具的價值，並相應地進行償付。
• 利差押註是指在沒有實際持有基礎工具的情況下，對其價格變動進行投機性押註。
• 儘管錶面上類似，但有幾個基本的細微差別，區分CFD和利差押註。

CFD公司

差價合約（CFD）是投資者和金融機構之間的衍生合約，投資者對資產的未來價值持有頭寸。同樣，利差押註允許投資者將資金放在市場是漲是跌上。開盤價和收盤價之間的結算差額以現金結算。CFD不提供實物或有價證券，但合同本身在生效時具有可轉讓價值。因此，CFD是在客戶和經紀人之間建立的可交易證券，他們在交易解除或逆轉時交換交易初始價格的差額及其價值。

雖然期貨合約允許投資者交易期貨的價格變動，但它們本身並不是期貨合約。CFD沒有包含預設價格的到期日，但與其他有價證券一樣進行買賣交易。

CFD透過經紀人網路進行場外交易，這些經紀人組織CFD的市場需求和供應，並據此制定價格。

（有關相關閱讀，請參閱：差價合約風險和差價合約簡介。）

在很大程度上，CFD交易是不允許美國居民的法律。

分散投註

價差押註允許投資者對股票、外匯、大宗商品和固定收益證券等多種金融工具的價格走勢進行投機。換句話說，投資者根據他們認為市場會從接受其賭註時起上漲或下跌來進行賭註。他們也可以選擇他們想在賭上冒多少風險。它被推廣為免稅、無佣金的活動，允許投資者在牛市和熊市投機。這場賭本身不可轉讓給其他人。

利差博彩公司向潛在投資者提供買入和賣出價格，如果他們認為市場將上漲，他們將以買入價格進行投資定位；如果他們認為市場將下跌，則以賣出價格進行投資定位。與傳統投資不同，價差投註實際上是一種投註形式。不同於固定賠率投註，它不需要一個特定的事件發生。實際上，你可以在任何時候結束賭註，把利潤帶回家或限制損失。FSB是一種保證金衍生產品，允許您對各種金融市場和產品的價格走勢進行押註，如股票、債券、指數和貨幣等。投資者可以根據市場走勢的預測或方向進行多頭（類似於購買股票）或空頭（如**股票）押註。

（有關深入的討論，請參閱瞭解金融價差投註和頂部價差投註策略。）

相似之處

CDF和利差押註是槓桿衍生產品，其價值來自於基礎資產。在這些交易中，投資者對基礎市場的資產沒有所有權。當以合約換取差價時，你是在押註標的資產的價值在未來是上升還是下降。差價合約供應商根據標的資產價格，透過選擇多頭和空頭頭寸來談判合同。投資者持有多頭頭寸，預期標的資產將增加，而賣空是指預期資產將貶值。在這兩種情況下，投資者都希望獲得收盤價和開盤價之間的差額。

類似地，價差被定義為價差投註公司所報買入價和賣出價之間的差額。資產的基本變動以購買多頭或空頭頭寸的選擇權的基點計量。

保證金和降低風險

在差價合約交易和差價押註中，初始保證金都需要作為初始保證金。保證金一般為未平倉頭寸價值的0.5%至10%。對於波動性較大的資產，投資者可以預期更高的利潤率，而對於風險較小的資產，則預期利潤率較低。儘管CFD交易和價差押註的投資者只貢獻了資產價值的一小部分，但他們有權獲得與100%支付價值相同的收益或損失。不過，在這兩種投資策略中，差價合約提供商或價差投註公司都可以在晚些時候致電投資者，要求其支付第二筆保證金(有關更多資訊，請參閱教程：保證金交易。）

投資風險是無法避免的。然而，投資者有責任做出戰略決策，以避免嚴重損失。在CFD交易和價差押註中，潛在利潤可能100%等同於基礎市場，但潛在損失也可能如此。在CFD和價差押註中，止損單可以在合同開始前發出。止損是一個預先確定的價格，當達到該價格時自動終止合同。為了確保供應商關閉合同，一些差價合約供應商和價差投註公司以溢價提供有保證的止損訂單(有關更多資訊，請參見：使用止損指令縮小您的範圍。）

主要區別

差價押註，在下註時有固定的到期日，而差價合約沒有。同樣，價差投註是透過經紀人在櫃臺（OTC）進行的，而差價合約交易可以直接在市場內完成。直接市場準入透過允許完成電子交易的透明度和簡單性，避免了一些市場陷阱。

除保證金外，差價合約交易要求投資者向供應商支付佣金和交易費用；相比之下，價差投註公司不收取費用或佣金。當合同結束並實現利潤或虧損時，投資者要麼是欠了錢，要麼是欠了貿易公司的錢。如果實現盈利，CFD交易者將獲得收盤頭寸的凈利潤，減去開盤頭寸和手續費。差價押註的利潤將是基點變化乘以初始押註中協商的美元金額。CFD和利差押註都受到假設多頭合約的股息支付的影響。雖然該資產沒有直接所有權，但如果標的資產也有所有權，則提供商和利差博彩公司將支付股息。當CFD交易實現利潤時，投資者應繳納資本利得稅，而利差博彩利潤則免稅(更多資訊，請參見：不要讓經紀費損害您的回報。）

底線

由於錶面上基本面相似，CFD和利差押註之間的細微差別對新投資者來說可能並不明顯。與差價投註不同，差價投註不收取佣金，利潤不需繳納資本利得稅。相反，差價合約損失可以免稅，交易可以透過直接進入市場進行。在這兩種策略下，真正的風險是顯而易見的，而決定哪種投資將使回報最大化則取決於受過教育的投資者。