對沖基金允許投資組合經理彙集投資者的資金。但與傳統公司不同的是，對沖基金經理被允許使用共同基金不允許使用的風險更高的投資策略，包括賣空、提高槓桿率、衍生品、不良資產和高收益債券。對沖基金也要求收取相當高的管理費，最常見的是“2和20”。在這種結構下，管理者要求收取2%的資本作為費用，並賺取所有年度回報的20%。

關鍵要點

• 加拿大擁有越來越多的對沖基金，但在加拿大建立對沖基金比在美國要複雜一些。
• 加拿大的對沖基金監管更為嚴格，更透明，由 加拿大證券管理人員（CSA）。
• 對沖基金的創始人必須滿足嚴格的監管要求，提交必要的檔案，並持續遵守 

在加拿大開辦對沖基金

如今，尋求成立對沖基金的金融專家們有充分的理由這麼做。2016年Glocap對沖基金薪酬報告顯示，2015年，對沖基金薪酬飆升，管理的行業資產創下2.97萬億美元的新高。 但在加拿大成立基金比成立私募股權基金或傳統的有限責任公司要複雜得多。加拿大的監管要求使得規模較小的投資者很難獲得對沖基金策略，因為它們通常僅限於富有的個人和機構投資者。

在加拿大開辦一家對沖基金通常需要一個月左右的時間，專業費用可能在25000至35000加元之間，還需要有扎實的金融和投資背景。對沖基金經理可能曾在大型零售銀行或機構銀行工作，並完成了特許投資經理（CIM）或特許金融分析師（CFA）等認證。雖然不需要標準的認證或教育，但沒有金融高階背景的經理將很難獲得客戶併在管理下建立資產。

符合法規要求

首先，對沖基金經理必須首先在基金運營的特定省份註冊基金。在加拿大，有10個省和3個地區。然而，加拿大在監管方面卻不同尋常，因為它在國家一級沒有像美國證券交易委員會（SEC）那樣的單一監管機構。每個省的規定都是不同的，但除了魁北克省，幾乎每個省都遵循一套標準的規定。加在一起，省和地區監管機構的國家被稱為加拿大證券管理局（CSA）。

安大略省仍然是加拿大對沖基金註冊和管理人監督的最重要司法管轄區。它的權威機構是安大略省證券委員會。

如果基金提供投資建議，基金經理必須註冊為財務顧問。如果投資組合經理**對沖基金的證券，他們還必須註冊為交易商。顧問通常只需要在特定省份註冊，而交易商必須在基金銷售的所有省份和地區註冊。不過，在申請成立對沖基金時，似乎沒有最低教育要求，而且有可能獲得豁免。

持續報告

註冊後，對沖基金經理將受到向省級監管機構持續報告要求的約束。此外，經理人還受監管內幕交易、利益衝突和代理投票等因素的地區法律的約束。對沖基金還受到聯邦和省級法律的約束，這些法律主要針對金融恐怖主義、洗錢和個人隱私等犯罪。

畢馬威稱，對沖基金還必須在年終90天內向投資者和監管機構提供年度經審計的財務報表。此外，基金必須在過渡期結束後的60天內向投資者和監管機構提供半年度未經審計的財務報表。最後，財務報表必須按照加拿大公認會計原則（GAAP）和國家文書81-106規則編製。

籌資

最後，對沖基金需要資本。籌集資金需要一位能夠將基金和投資策略**給有錢人的經理。不過，每個省或地區都有註冊為對沖基金的最低要求。例如，在安大略省，最低資本要求是：

• 投資組合經理25000加元，
• 豁免市場交易商50000加元，以及
• 投資基金經理100000加元。

當對沖基金成立時，營銷基金時有兩種選擇。該公司要麼以招股說明書**自己，要麼不**。招股說明書概述了公司的投資策略、風險、結構和其他關鍵組成部分。當一隻基金不使用招股說明書時，基金經理在如何**基金方面有更大的靈活性。不過，如果沒有招股說明書，則僅限於特定投資者。

投資者包括：

• 經認可的投資者可以投資。其中包括 **機構、機構和高凈值個人、至少擁有100萬美元凈值或收入的投資者 $25萬英寸 每年的收入。
• 滿足最低投資要求的投資者。這些投資者必須至少投資15萬美元 變成了一個基金。
• 英屬哥倫比亞、新不倫瑞克、紐芬蘭的投資者 拉布拉多和新斯科舍 也可以簽署一份確認的表格 他們用他們的資本所承擔的風險。每個投資者有兩天的時間退倉。在安大略省， 發行備忘錄豁免不是一種選擇。

底線

在加拿大創立對沖基金的過程與美國投資組合經理所遵循的過程非常相似。加拿大對沖基金業與美國對沖基金業的幾個關鍵因素不同，包括成本和缺乏一個單一的中央機構監管該行業。每個省和地區都有自己的監管機構。潛在對沖基金經理應訪問另類投資管理協會（AIMA Canada），進一步瞭解該流程的每一步。