什麼是抵押貸款發起人(a mortgage originator)？

抵押貸款發起人是一個機構或個人，與借款人合作，以完成一個房屋貸款交易。抵押貸款發起人是原始抵押貸款貸款人，可以是抵押貸款經紀人或抵押貸款銀行。抵押貸款發起人是主要抵押貸款市場的一部分，從申請日起至結束，必須與承銷商和貸款處理人合作，收集必要的檔案，並指導檔案透過審批流程。

關鍵要點

• 抵押貸款發起人是一個機構或個人，與承銷商合作，以完成一個借款人的住房貸款交易。
• 抵押貸款發起人包括零售銀行、抵押貸款銀行家和抵押貸款經紀人。
• 由於他們創造貸款，抵押貸款發起人是一級抵押貸款市場的一部分；但他們通常會很快將貸款**給二級抵押貸款市場。
• 抵押貸款發起人透過發起抵押貸款所收取的費用以及給予借款人的利率與二級市場將為該利率支付的溢價之間的差額來賺錢。

瞭解抵押貸款發起人

抵押貸款發起人是第一家參與建立抵押貸款的公司。抵押貸款發起人包括零售銀行、抵押貸款銀行家和抵押貸款經紀人。雖然銀行利用其傳統的資金來源來關閉貸款，但抵押貸款銀行家通常使用所謂的倉庫信貸額度來為貸款提供資金。大多數銀行，以及幾乎所有的抵押貸款銀行家，都會很快將新產生的抵押貸款**給二級抵押貸款市場。

然而，根據其規模和複雜程度，抵押貸款發起人可能會在**整個貸款包之前的某一段時間內累計抵押貸款；它也可能在發放個人貸款時**這些貸款。髮端人在借款人報出利率並鎖定利率後持有抵押貸款，存在風險。如果在借款人鎖定利率時抵押貸款沒有同時**給二級市場，利率可能會發生變化，從而改變抵押貸款在二級市場的價值，並最終改變發起人對抵押貸款的利潤。

在**抵押貸款之前，將抵押貸款進行彙總的發起者通常會針對利率變動對抵押貸款管道進行對沖。有一種特殊型別的交易稱為最大努力交易，專為**單一抵押貸款而設計，它消除了髮端人對沖抵押貸款的需要。較小的發起人傾向於盡最大努力進行交易。

一般來說，抵押貸款發起人透過發起抵押貸款所收取的費用以及給予借款人的利率與二級市場將為該利率支付的溢價之間的差額來賺錢。

$260,386

美國人口普查局資料顯示，2019年新抵押貸款的平均規模

一級與二級抵押貸款市場

初級抵押貸款市場是借款人與抵押貸款發起人（無論是銀行、信用合作社還是抵押貸款經紀人）進行抵押貸款交易的初始市場。在結算表中，主要抵押貸款貸款人向借款人提供資金，借款人用這些資金完成購房。

由於美國一級抵押貸款市場高度分散，上述貸款機構僅代表少數貸款機構。雖然有幾家大公司發起了很大比例的抵押貸款，但有數千家小公司和個人也佔了總抵押貸款發起的很大比例。

抵押貸款服務權一經產生，就經常從一個機構**給另一個機構。這種活動發生在二級抵押貸款市場上，因為在這個市場上買賣只能在抵押貸款已經生效之後進行。**支援的企業，如房利美和房地美，是二級市場上最大的買家之一。二級買家通常將貸款組合打包成抵押貸款支援證券（MBS）並**，通常**給華爾街的投資銀行。

統計屬於哪個抵押貸款發起者的髮端的百分比取決於如何計算髮端。由於很大一部分新發放的抵押貸款會立即**給二級抵押貸款市場，因此在二級市場購買抵押貸款的機構可能會將這些抵押貸款視為發放，從而重覆計算發放金額。

不同型別的抵押貸款發起人

抵押貸款銀行家和抵押貸款經紀人代表了兩種最常見的抵押貸款發起人。雖然標題聽起來相似，但兩者之間存在著重要的區別。抵押貸款銀行家為一家貸款機構工作，該機構在交割時用自有資金為貸款提供資金。大多數零售銀行和信用合作社僱用抵押貸款銀行家。

相比之下，抵押貸款經紀人充當借款人和各種抵押貸款銀行機構之間的中間人。經紀人接受申請，檢查信用和收入，並經常處理許多承銷和處理，但最終將貸款轉給貸款機構，以便在交割時為其提供資金。