抵押債券由抵押貸款或抵押貸款池擔保，抵押貸款通常由不動產資產和不動產（如裝置）作為擔保。...
什麼是抵押債券(mortgage bond)？
抵押債券由抵押貸款或抵押貸款池擔保，抵押貸款通常由不動產資產和不動產（如裝置）作為擔保。
關鍵要點
- 抵押債券是由不動產資產或不動產支援的債券。
- 如果出現違約情況，抵押貸款債券持有人可以拋售支援債券的基礎資產，以補償違約。
- 抵押貸款債券往往比公司債券更安全，因此回報率通常較低。
理解抵押債券
抵押債券為投資者提供保護，因為本金是由有價值的資產擔保的。在違約的情況下，抵押債券持有人可以**標的財產，以補償違約並確保支付股息。然而，由於這種固有的安全性，普通抵押貸款債券的收益率往往低於傳統的公司債券，而傳統的公司債券僅以公司的承諾和支付能力為後盾。
當一個人買了一套房子並用抵押貸款為購買提供資金時，貸款人很少保留抵押貸款的所有權。相反，它在二級市場上將抵押貸款**給另一個實體，如投資銀行或**贊助企業（GSE）。該實體將抵押貸款與其他貸款組合，並以抵押貸款為擔保發行債券。
當房主支付抵押貸款時，他們支付的利息部分用於支付這些抵押貸款債券的收益。只要抵押貸款池中的大多數房主都能按時還款，抵押貸款債券就是一種安全可靠的創收擔保。
抵押債券的優缺點
抵押貸款債券的一個缺點是，其收益率往往低於公司債券收益率，因為抵押貸款證券化使此類債券的投資更安全。一個好處是，如果房主拖欠抵押貸款，債券持有人有權對房主的財產價值提出索賠。這些財產可以用收益進行清算，用於補償債券持有人。例如，抵押貸款債券的另一個優點是它比股票更安全。
相反，如果公司無力支付，公司債券的投資者幾乎沒有追索權。因此，企業發行債券時，必須提供更高的收益率，以吸引投資者承擔無擔保債務的風險。
2.1萬億美元
美聯儲持有的抵押貸款支援證券的數量。
抵押債券的特殊考慮
抵押貸款債券是一種安全投資這一普遍規則的一個主要例外在21世紀末的金融危機期間變得明顯。在此之前，投資者意識到，他們可以透過購買次級抵押貸款支援的債券來獲得更高的收益率，這些次級抵押貸款提供給信用狀況不佳或收入無法核實的買家，同時仍能享受到投資抵押債務的應有保障。
不幸的是，這些次級抵押貸款中有足夠多的違約導致了一場危機，在這場危機中，許多抵押貸款債券違約給投資者造成了數百萬美元的損失。自危機爆發以來，對此類證券的審查一直在加強。儘管如此，美聯儲仍持有相當數量的抵押貸款支援證券（MBS），如抵押貸款債券。根據聖路易斯聯邦儲備銀行的資料，截至2021年2月，美聯儲持有約2.1萬億美元的抵押貸款證券。
