什麼是反面的ico(a reverse ico)？

反向初始硬幣發行（ICO）是現有的、成熟的現實世界企業發行代幣以分散其生態系統、籌集資金和進入加密貨幣的一種方法。這些企業擁有現有的產品和服務，並迎合現實世界的客戶。

從本質上講，反向ICO的行為類似於首次公開發行（IPO），允許現有企業發行加密貨幣代幣，並透過眾包尋求資金。在過去兩年中，這種相似性促使美國證券交易委員會（sec）辯稱，透過反向ico發行的代幣是證券，而不是貨幣。

關鍵要點

• 與首次為初創企業籌集資金的傳統ico不同，反向ico是那些已經在持續經營的公司發行的代幣。
• 在2017年加密泡沫的鼎盛時期，反向ICOs似乎是一種不受**監管的融資方式。
• 美國證券交易委員會（SEC）限制了什麼是不受監管的ICO，什麼是以另一個名字進行的IPO。

理解反向icos

反向ICO的工作方式與標準ICO完全相同。唯一不同的是，發行代幣的公司已經很成熟，並提供一種加密代幣**以籌集現金。

使用這些代幣作為貨幣有些可疑，因為使用傳統法定貨幣進行反向ICO的企業能夠發展壯大，而且，每個企業都會要求你把你的法定貨幣兌換成他們的專屬代幣，就好像你被要求在被允許購買一杯咖啡之前把你的星巴克禮品卡裝上一樣，這種可能性是不實際的，不可能慷慨地說出來。

反向ico的另一個問題是如何理解它們的標記。它們是交易媒介，還是證券？這正是Kik簡訊應用在2017年推出反向ICO時遇到的問題，該應用籌集了1億美元。

美國證券交易委員會（sec）對Kik提起訴訟，稱Kik誤導了投資者，因為其反向ICO實際上只是股票的另一種證券形式。但與股票不同的是，Kik's coin the Kin的投資沒有回報，截至2020年底，它的價格比ICO的反向價格低了95%。

反向icos：加密泡沫時期的一種時尚

在2017年和2018年加密泡沫的鼎盛時期，那些表示要在業務中加入區塊鏈的公司價值增加了。2018年初的一個臭名昭著的例子是長島冰茶公司（Long Island Ice Tea Company），該公司更名為長島區塊鏈（Long Island Blockchain），在納斯達克上市的股票價值飆升了500%(從那以後它就被除名了。）

由於現有企業如果想透過**股票來籌集資金，就面臨監管障礙，而且銀行往往對企業證明其良好的信用和生存能力有嚴格的要求，因此反向ICO似乎是一種簡單、不受監管的籌資方式，幾乎沒有任何條件，也沒有監管。當龐茲幣（PonziCoin）這樣公開警告投資者國際貨幣基金組織（ICO）是一個騙局的仿製品仍能賺得25萬美元時，這種誘惑就更大了。

美國證交會甚至**了一個假ICO頁面，**一種名為Howeycoin的人造垃圾幣，這是一個玩Howey測試的遊戲，證交會用它來確定什麼是證券，教粗心大意的投資者在投資前閱讀精美的印刷品。該機構繼續（截至2020年底）對Kik提起訴訟，可能是自加密泡沫破裂以來，反向ICO市場枯竭的一個原因。

反向icos的未來

然而，反向ICO的可能性並沒有完全消失；儘管Facebook的Libra代幣反向ICO提議在2019年宣佈時遭到了各州和央行的**；到2021年，天秤座的計劃似乎被無限期推遲。

其他組織也可能在建立基於區塊鏈的代幣系統中發現價值，該系統似乎不是逃避證券監管的非法或合法的灰色嘗試，但2017年存在的反向ICO的吸引力已經減弱。