反向合併（有時也稱為反向收購或反向IPO）通常是持有公眾無法獲得的股份的私人公司在公共證券交易所開始交易的最便捷和最具成本效益的方式。在反向併購風行之前，絕大多數上市公司都是透過首次公開發行（IPO）過程創立的。...
反向合併（有時也稱為反向收購或反向IPO）通常是持有公眾無法獲得的股份的私人公司在公共證券交易所開始交易的最便捷和最具成本效益的方式。在反向併購風行之前，絕大多數上市公司都是透過首次公開發行（IPO）過程創立的。
在反向合併中，一家活躍的私人公司控制並與一家休眠的上市公司合併。這些處於休眠狀態的上市公司之所以被稱為“空殼公司”，是因為它們很少有資產或凈資產，除了它們以前曾經歷過IPO或其他申請程式。
一家公司可能需要幾周到四個月的時間來完成反向合併。相比之下，IPO過程可能需要6到12個月。傳統的IPO是一個更為複雜的過程，而且往往要貴得多，因為許多私人公司都會聘請一家投資銀行來承銷和推銷這家即將上市的公司的股票。
反向合併允許私人公司的所有者保留對新公司更大的所有權和控制權，這可以被視為 對於那些希望在不稀釋所有權的情況下籌集資金的所有者來說，這是一個巨大的好處。
反向合併的好處
在大多數情況下，反向合併只是一種將私人公司轉變為公共實體的機制，而無需指定投資銀行或籌集資金。相反，該公司的目標是實現成為上市公司的任何內在利益，包括享有更大的流動性。
作為上市公司運營時，還可能有機會利用其他融資選擇的更大靈活性。
反向合併過程通常也較少依賴於市場條件。如果一家公司花了幾個月的時間透過傳統的IPO渠道準備一個提議的發行，而市場環境變得不利，那麼這個過程就無法完成。結果是浪費了大量的時間和精力。相比之下，反向合併將風險降至最低，因為該公司並不那麼依賴於融資。
反向併購過程的便利性和低成本有利於需要快速資本的小公司。此外，反向合併允許私營公司的所有者保留對新公司更大的所有權和控制權，這可以被視為對希望在不稀釋所有權的情況下籌集資金的所有者的巨大好處。對於私營公司的管理者或投資者來說，反向合併的選擇可以被視為一種有吸引力的戰略選擇。
特別註意事項
與反向合併相關的風險之一來自空殼公司給合併帶來的潛在未知因素。空殼公司的存在有許多正當的理由，例如為不同形式的融資提供便利，使大公司能夠在外國從事離岸工作。
然而，一些公司和個人利用空殼公司達到各種不正當目的。這包括從逃稅、洗錢到逃避執法的各種行為。在最終確定反向合併之前，私營公司的經理必須對空殼公司進行徹底調查，以確定合併是否會帶來未來負債或法律糾紛的可能性。
