關於rbob你不知道的4個因素

RBOB汽油期貨合約在芝加哥商品交易所（CME）上市，期貨程式碼為RB。儘管該合約不像原油期貨那樣受到投資者的普遍關註，但對於尋求在汽油市場進行投機和對沖的市場參與者來說，它是一個必不可少的工具。...

RBOB汽油期貨合約在芝加哥商品交易所（CME）上市，期貨程式碼為RB。儘管該合約不像原油期貨那樣受到投資者的普遍關註，但對於尋求在汽油市場進行投機和對沖的市場參與者來說，它是一個必不可少的工具。

什麼是汽油(gasoline)？

汽油是原油提煉的副產品。原油由許多不同的碳氫化合物組成。碳氫化合物有不同長度的分子鏈。鏈越長，碳氫化合物越重。不同的鏈長越長，沸點越高。

關鍵要點

投資者可以用RBOB汽油期貨進行對沖和投機，這些期貨在芝加哥商品交易所（CME）的股票程式碼RB下上市。
期貨合約是以保證金購買的，這種額外的槓桿作用會放大收益或損失。
由於RBOB汽油期貨涉及每筆合約交付4.2萬加侖汽油，交易員希望在關鍵交付日期前平倉。
一些交易員更喜歡日曆利差，而不是多頭或空頭期貨頭寸，因為風險（和保證金要求）要小得多。
最後，可以啟動期權策略，如垂直價差，參與下一步的汽油價格走勢。

煉油廠透過將原油加熱到特定的汽化點來分離不同的鏈條。汽油是由沸點低於水的鏈條汽化而成的。這些不同的鏈以不同的量混合在一起，以提供一致的汽油產品。

什麼推動了汽油價格？

RBOB代表含氧化合物混合的重新配方混合原料。RBOB汽油期貨的價格在邏輯上與原油具有高度的相關性，因為汽油是從原油中蒸餾出來的。因此，一些全球原油供需因素也適用於RBOB。

不過，RBOB市場有其自身的供需因素。例如，由於許多汽油精煉廠位於美國墨西哥灣沿岸地區，該地區的天氣問題可能會推高RBOB的價格。另一個需要考慮的重要因素是，許多司法管轄區對汽油徵收重稅。這也會影響RBOB的供需。

汽油是如何交易的？

RBOB汽油期貨合約以美元和美分報價。RBOB的最低價格是0.0001，一份合同的價格變動為4.20美元。合同單位為42000加侖或1000桶。持有一份期貨合約的初始保證金為4460美元，維持保證金為4060美元，但這些保證金金額可由芝加哥商品交易所根據合約的波動性進行修改。

RBOB汽油期貨合約以實物交割方式結算。這意味著大多數投資者希望在合約到期前平倉。如果一個頭寸沒有被清算，長期合約的持有人可能要負責收取42000加侖的汽油。可以肯定地說，大多數投資者不願意接受那麼多天然氣的實物交割。因此，投資者必須瞭解期貨合約的不同期限，併在交割風險發揮作用之前抵消任何頭寸。

槓桿、日曆利差和期權

當用保證金交易期貨時，槓桿可以放大利潤和損失。或者，投資者可以使用期貨價差或日曆價差，其中包括一個月的多頭期貨頭寸和另一個月的空頭期貨頭寸的同時交易（反之亦然）。以日曆價差為例，買入4月期貨合約、賣出5月期貨合約的保證金為910美元，遠低於一個多頭或空頭期貨頭寸的保證金。

由於這兩個合約具有高度的相關性，且通常在同一方向上同時移動，因此這一帶有日曆利差的保證金金額較少。然而，由於市場條件的原因，一個合同可能比另一個合同的變動幅度更大，該策略的目標是從一個合同相對於另一個合同的價值變動中獲利，儘管當特定交付月份的市場沒有如預期的那樣變動時，可能會出現虧損。

最後，投資者可以交易期權或期權價差，因為RBOB汽油期貨的看跌期權和看漲期權也可以交易。某些期權策略，如垂直價差，具有預定義的損益。然而，重要的是，RBOB汽油期貨期權的交易活動並不多，流動性的缺乏使得這些合約不太適合激進期權交易策略。

發表於 2021-06-11 03:28
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分類：金融

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