複合回報率是回報率,通常用百分比表示,代表一段時間內一系列收益或損失對原始資本量的累積影響。複合收益率通常以年為單位表示,這意味著所報告的百分比數代表資本隨時間複合的年化率。
當以年值表示時,複合回報率可以稱為複合年增長率(CAGR)。
如果一隻投資基金聲稱在過去五年中產生了10%的年複合回報率,這意味著在其第五年結束時,該基金的資本已經增長到相當於如果在每年年初手頭上的基金在每年年底前的收益正好為10%時的規模。
複合收益率被視為一種比平均收益率更準確的衡量投資回報率隨時間變化的表現的指標。這是因為平均年回報率不考慮複利效應,這會導致投資者實際回報的嚴重誤報。平均回報要麼高估,要麼低估回報的增長或下降。實際上,複合收益率確保了波動性(可能導致收益膨脹或收縮)在計算中得到考慮。
例如,假設你最初的投資是1000美元,如果你把1000乘以1.1五倍,也就是1000乘以1.5,你最終會得到大約1611美元,如果1000美元的投資在五年後價值1611美元,這項投資可以說在這五年期間產生了10%的年複合回報。
這是數學:
然而,這並不意味著投資在這五年中每一年都實際升值10%。任何增長模式,導致最終價值1611美元五年後將等同於10%的年化回報率。假設這項投資前四年什麼也沒賺,最後一年賺了611美元(當年的回報率為61.1%)。這仍然相當於在五年的計量期內10%的年複合回報率,因為最終金額仍然等於1000美元如果每年穩定升值10%的話將增長到的金額。
如果上面例子中描述的投資回報率是用平均回報率來計算的,那麼最後的百分比就不正確了。如果上述投資前四年無收益,但第五年收益率為61.1%,則平均收益率計算為:(0%+0%+0%+0%+61.1%)/5=12.22%
...複利期,那麼很難比較不同投資的回報率。一個可以每天複合,而另一個複合季度或半年。 簡單地說一年內每一年收益率的百分比值來比較收益率,結果是不準確的,因為它忽略了複利的影響。關鍵是要知道複利發生的頻率,...
與我們所相信的相反,投資者只能花費複合回報,而不是平均回報。然而,那些尋求推廣投資方法的人經常提到平均回報率。這種做法往往會誤導投資者,他們不明白在一段時間內,由於複利,在一年內上漲,下一年下跌的市場...
...2美元。也就是說,$100x1.01^12等於$112.68(它更高,因為我們複合的頻率更高。) 連續複利是所有複利中複利頻率最高的。連續複利是複利可以達到的數學極限。這是一種極端的複利情況,因為大多數利息是按月、按季度或半年複...
...例子來說明。投資者想知道預期的未來股價。由於股票以複合速度增長,它們需要使用增長因子。為了計算可能的預期價格,他們將當前的股票價格乘以各種收益率(這些收益率是基於複合的數學推導的指數因子),這些收益率...