什麼是債券etf(a bond etf)？

債券交易所交易基金（ETF）是一種專門投資於債券的交易所交易基金（ETF）。這些基金與債券共同基金類似，因為它們持有的債券組合具有不同的特定策略，從美國國債到高收益率，持有期限介於長期和短期之間。

債券ETF是被動管理和交易的，類似於主要證券交易所的股票ETF。這有助於在壓力時期增加流動性和透明度，從而促進市場穩定。

關鍵要點

• 債券ETF是一種交易所交易基金，投資於各種固定收益證券，如公司債券或美國國債。
• 債券ETF允許普通投資者以一種廉價的方式獲得對基準債券指數的被動敞口。
• 債券ETF可用於多種債券類別，包括美國國債、公司債券、可轉換債券和浮動利率債券。
• 債券ETF也可以進行階梯式投資。
• 投資者應瞭解債券ETF的風險，包括利率變化的影響。

1:48

交易所買賣基金簡介

理解債券ETF

債券ETF全天在集中交易所交易，不同於債券經紀人在櫃臺上**的個別債券。傳統債券的結構使得投資者很難找到價格有吸引力的債券。債券ETF透過在紐約證券交易所（NYSE）等主要股指進行交易來避免這一問題。

因此，它們可以為投資者提供機會，透過股票交易的輕鬆和透明，獲得債券市場的敞口。債券型etf的流動性也高於單個債券和共同基金，後者在市場收盤後每天以一個價格進行交易。在危機時期，投資者可以交易債券投資組合，即使基礎債券市場執行不好。

債券ETF透過每月股息支付利息，而任何資本利得則透過年度股息支付。就稅務而言，這些股息被視為收入或資本利得。然而，債券etf的稅收效率並不是一個很大的因素，因為資本利得在債券收益中的作用不如在股票收益中的作用大。此外，債券ETF可在全球範圍內使用。

債券型共同基金和債券型etf都有相似之處，但基金內的持有量及其向投資者收取的費用可能有所不同。

美國債券ETF在2020年經歷了創紀錄的一年。美國債券ETF在2020年創造了1680億美元的收益。2019年10月，全球債券ETF管理資產超過1萬億美元，2020年10月，債券ETF是資產管理領域增長迅速的類別之一，為1.4萬億美元。

債券ETF型別

各子行業都有不同的ETF。一些例子包括：

• 國庫券ETF（例如：SCHO、PLW）
• 公司債券ETF（AGG、LKOR、SPLB）
• 垃圾債券ETF（JNK，HYG）
• 國際債券ETF（BNDX，IYH）
• 浮動利率債券ETF（FLTR）
• 可轉換債券ETF（ICVT）
• 槓桿債券ETF（TMF）

不確定的投資者 投資哪種型別 我們應該考慮投資於整個美國債券市場的債券市場etf總量。

債券型etf的優缺點

債券ETF提供了許多與單個債券相同的功能，包括定期支付息票。擁有債券最重要的好處之一是有機會定期收到固定的付款。這些付款通常每六個月支付一次。相反，債券ETF持有不同到期日的資產。因此，在任何給定的時間，投資組閤中的一些債券都可能因支付息票而到期。因此，債券ETF每月支付利息，息票的價值每月不同。

基金中的資產不斷變化，尚未到期。相反，債券在到期或退出基金的目標年齡範圍時進行買賣。債券ETF的設計者面臨的挑戰是，儘管債券市場缺乏流動性，但要確保ETF以成本效益高的方式密切跟蹤各自的指數。大多數債券持有至到期，因此活躍的二級市場通常不適用於它們。這使得很難確保債券ETF包含足夠的流動性債券來跟蹤指數。對於公司債券而言，這一挑戰比**債券更大。

債券etf的供應商透過使用代表性抽樣來規避流動性問題，這意味著只跟蹤足夠數量的債券來代表一個指數。代表性樣本中使用的債券往往是指數中最大、流動性最強的債券。考慮到**債券的流動性，對於代表**債券指數的etf而言，跟蹤錯誤的問題將更少。

債券etf是獲得債券市場敞口的一個很好的選擇，但也有一些明顯的侷限性。一方面，投資者在ETF中的初始投資風險要大於個人債券。由於債券ETF永遠不會到期，因此無法保證本金會全額償還。此外，當利率上升時，它往往會損害ETF的價格，就像單個債券一樣。然而，由於ETF尚未到期，因此很難降低利率風險。

債券ETF與債券共同基金與債券階梯

購買債券基金或債券ETF的決定通常取決於投資者的投資目標。如果你想積極管理，債券共同基金會提供更多的選擇。如果你計劃頻繁買賣，債券ETF是一個不錯的選擇。對於長期投資者，買入並持有債券共同基金和債券ETF可以滿足您的需求，但最好對每隻基金的持股情況進行研究。

如果透明度很重要的話，債券ETF可以讓你隨時看到基金內的持股情況。然而，如果你擔心由於市場上缺乏買家而無法**你的ETF投資，債券基金可能是一個更好的選擇，因為你可以將你持有的股票**給基金髮行人。與大多數投資決策一樣，做研究、與經紀人或財務顧問交談是很重要的。

ETF的流動性和透明度比被動持有的債券更具優勢。債券ETF提供即時多樣化和固定期限，這意味著投資者只需進行一次交易，即可獲得固定收益投資組合併開始運作。債券階梯需要購買個人債券，卻不能提供這種奢侈。

債券ETF的一個缺點是，它們收取持續的管理費。雖然交易性債券ETF的利差較低有助於在一定程度上抵消這一影響，但從長期來看，買入並持有策略仍將占上風。債券ETF的初始交易利差優勢隨著時間的推移會被年度管理費侵蝕。第二個缺點是沒有靈活性來為投資組合建立獨特的東西。例如，如果投資者希望獲得高收益或根本沒有即時收益，債券ETF可能不是合適的產品。

常見問題

債券ETF和債券一樣嗎？

不是。ETF是投資於一系列證券的集合投資。投資者可以在交易所買賣etf，比如股票，債券etf將跟蹤它所代表的債券投資組合的價格。

債券ETF是一種好的投資嗎？

大多數投資者應該有一些資金分配給債券。債券型etf往往比債券型共同基金更具流動性和成本效益，並提供從美國國債到垃圾債券等一系列債券型別的多樣化債券持有。

債券ETF是否向股東支付利息或股息？

債券ETF每月根據基金投資組閤中所持債券的利息收入支付股息。

什麼是債券etf階梯策略(a bond etf ladder strategy)？

階梯策略使用不同期限的債券來降低利率風險。這可以透過單個債券實現，但也可以透過不同期限的債券ETF實現。